Blocage budgétaire en France : la pression monte à la fois sur le marché obligataire et dans la rue

⑴ Le gouvernement minoritaire français a présenté le budget pour 2027, ce qui, dans un contexte de profonde division parlementaire, pourrait déclencher une bataille acharnée de plusieurs semaines sur la réduction des dépenses. ⑵ Les partis d’opposition renforcent leurs positions avant l’élection présidentielle de l’année prochaine, croisant enjeux politiques et fiscaux. ⑶ Le rendement de l’obligation d’État française à 10 ans approche les 5 %, atteignant son plus haut niveau depuis 2002, l’inquiétude du marché concernant les perspectives budgétaires s’intensifie nettement. ⑷ Les grèves étudiantes et des employés du secteur public visent le plan de réduction budgétaire, ces mesures visant à atténuer la pression sur les finances publiques. ⑸ Le ratio de la dette française par rapport au PIB a atteint un niveau historiquement élevé, proche de 120 %, avec un programme d’émissions obligataires record prévu à 340 milliards d’euros l’an prochain. ⑹ À l’approche des élections, la pression des marchés s’accentue ; le gouverneur de la Banque de France a déclaré que la France ne peut pas compter sur la Banque centrale européenne pour régler son problème d’endettement. ⑺ Toutefois, la Banque centrale européenne reste très attentive à l’évolution de la situation ; les points d’attention à venir porteront sur l’adoption du budget et sur la possibilité que la tension sur le marché obligataire se propage à d’autres marchés de la zone euro.