Tokenisation de Wall Street expliquée : la blockchain remplacera-t-elle les infrastructures actuelles du trading d’actions ?

Tokenised equities pourraient remplacer une grande partie de l’infrastructure de trading de Wall Street, ont déclaré deux dirigeants à CNBC’s ETF Edge. L’un s’attend à une adoption rapide, tandis que l’autre pense que cela prendra du temps. Nick Cherney dirige l’innovation chez le gestionnaire d’actifs Janus Henderson, tandis que Gabor Gurbacs est fondateur et PDG de la plateforme de tokenisation Openassets. Tous deux ont examiné l’approbation de l’US SEC concernant le trading d’actions tokenisées.Ce que la SEC a autorisé pour les tokenised equities Un ordre de la SEC publié le 17 septembre permet aux plateformes basées sur la blockchain de négocier des versions tokenisées d’actions américaines cotées sans devoir s’enregistrer en tant que bourses. Chaque token doit offrir les mêmes droits que l’action traditionnelle qu’il représente. L’ordre limite la négociation aux participants approuvés, avec des plafonds sur les symboles et le volume. Cette dérogation prend fin après cinq ans. Les émetteurs peuvent également s’opposer avant que les plateformes ne listent des tokens créés par des sociétés tierces. Cherney a noté que la portée est limitée et que l’accent est fortement mis sur l’infrastructure de trading.Les investisseurs pourraient ne pas voir de grands changements dans un premier temps Gurbacs a expliqué qu’acheter une action aujourd’hui implique environ neuf intermédiaires. Il s’attend à ce que la tokenisation en élimine six ou sept. Il a ajouté que les nouvelles règles concernant les transfer agents, qui déterminent qui enregistre la propriété des actions, rendent ce changement possible. Pour les investisseurs, l’expérience devrait toutefois rester similaire, selon Gurbacs, même si le règlement et les coûts évoluent en coulisses.Cherney a convenu que le modèle actuel de courtage pourrait basculer sur la blockchain sans différence visible majeure. Il a cependant affirmé que les économies de coûts à elles seules ne suffiront pas à entraîner l’adoption, car les marchés américains sont déjà efficaces. Il a plutôt évoqué de nouveaux usages, comme payer un loyer avec un fonds SP 500. Néanmoins, Cherney a été clair sur la destination finale : « Nous considérons cela comme une inévitabilité », a-t-il déclaré à CNBC.L’échelle montre à quel point la transition est encore balbutiante Cependant, le fonds tokenisé le plus performant de Janus Henderson, vendu à l’étranger à des institutions, varie entre 500 millions de dollars et 1 milliard de dollars. Le principal ETF de la société gère environ 30 milliards de dollars, selon Cherney. À titre de comparaison, Gurbacs indique que le total mondial des ETF s’élève à environ 24 000 milliards de dollars, tandis que les actifs tokenisés, stablecoins compris, restent en dessous de 500 milliards de dollars.La réponse à la question posée dans le titre semble donc être « oui », mais par étapes. Cette exemption de cinq ans permettra de voir si les investisseurs américains suivront la centaine d’institutions utilisant déjà les fonds tokenisés de Janus Henderson.Lire l’article sur BeInCrypto