Dollar canadien : la réaction des taux suit le PIB – TD Securities
TD Securities Macro Research Insight note que les marchés ont recommencé à chuter après la publication du PIB canadien de juillet, resté stable, malgré son caractère peu encourageant. Le mouvement est concentré sur la partie avant et médiane de la courbe, avec un pricing de la Bank of Canada (BoC) inchangé et des rendements américains proches de niveaux techniques clés.
La partie avant de la courbe sous pression
« Bien que nous ne partagions pas le fondement d’une vente après une telle publication décevante, la réaction reste cohérente avec les récentes réductions de positions. »
« Le mouvement se concentre principalement sur la partie avant et médiane de la courbe, le pricing de la BoC demeurant inchangé après la publication. »
« Le mouvement croisé entre marchés a également été modéré, alors que les rendements américains oscillent autour de niveaux techniques clés. »
« Nous continuons de privilégier les stratégies d’aplatissement 1y5y-1y2y pour une vision sur les parties courtes et ajoutons prudemment des positions longues sur 2 ans. »
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