Les économistes estiment que la croissance du PIB du Canada au troisième trimestre devrait ralentir à 1,5%-2% après un fort rebond au deuxième trimestre.

11:03 AM EDT, 29/09/2026 (MT Newswires) -- L'économie canadienne devrait connaître une croissance plus lente au troisième trimestre après un fort rebond durant les trois mois précédents, avec un produit intérieur brut estimé en hausse de 0,2% en août sur une base mensuelle, après une activité stable en juillet, selon les économistes mardi. La plupart des économistes s'attendent à ce que la croissance du PIB du troisième trimestre soit d'environ 1,5% à 2% en rythme annualisé, en dessous du taux de 3,3% du deuxième trimestre mais tout de même conforme à une reprise progressive, à la lumière des données de juillet et août publiées mardi par Statistique Canada. « Il est encore tôt dans le trimestre, mais selon les indications avancées, la croissance du PIB réel au T3 suit une trajectoire solide de 2% en annualisé — conforme à notre anticipation d'une modération de la croissance après le rebond robuste du second trimestre », a écrit Marc Ercolao, Économiste chez TD Economics, dans une note. Mardi plus tôt, StatsCan a annoncé que le PIB était stable en juillet, comme attendu, tandis que les données provisoires d’août indiquaient une hausse de 0,2% par rapport au mois précédent. La stagnation de juillet reflète des baisses dans la fabrication, l'exploitation minière, le pétrole et le gaz naturel, et le commerce de détail, qui ont compensé un bond mensuel de 1,3% dans la construction, a ajouté StatsCan. La croissance d’août a été soutenue par des gains dans le commerce de détail et l'exploitation minière, alors que la production de pétrole et de gaz restait faible. Les économistes ont souligné que les données récentes précèdent en grande partie les nouveaux tarifs douaniers américains, limitant leur utilité dans l’évaluation de l’impact. Les tarifs introduits fin août devraient exercer une plus grande pression sur l’activité de septembre et la croissance du quatrième trimestre, notamment en affaiblissant les exportations et l’investissement des entreprises. Les États-Unis ont introduit de nouveaux tarifs sur certains produits canadiens à partir du 22 août, après l’échec des négociations entre les deux pays. Le Canada a introduit ses propres tarifs de représailles contre les États-Unis en septembre. « Nous prévoyons que ces dernières mesures réduiront le PIB d’environ un demi-point de pourcentage sur un an, principalement par une baisse des exportations mais avec certains effets indirects sur la consommation », a écrit Peter Shannon, Économiste principal chez KPMG, dans une note. Les marchés suivront de près les prochaines données de l’emploi, de l’inflation et les enquêtes de la Banque du Canada auprès des entreprises avant la décision de politique monétaire du BoC du 28 octobre, ont indiqué les économistes. Les coûts énergétiques élevés, des conditions financières plus strictes et une incertitude commerciale persistante continuent de représenter des risques pour les perspectives. Si la guerre commerciale persiste, la croissance économique pourrait ralentir à près de 1% en rythme annualisé, alors que l’économie passe à un régime inférieur, selon une note du Groupe Desjardins. Les rendements obligataires canadiens ont légèrement progressé après la publication mardi de StatsCan, tandis que le dollar canadien est resté pratiquement inchangé face au dollar américain, selon une note de CIBC Economics.