Taux de l'Inde : trajectoire de relèvement graduelle – Standard Chartered

Standard Chartered Global Research soutient que le Comité de politique monétaire de l’Inde relèvera le taux repo de 25 points de base à 5,50 % en octobre et procédera à une nouvelle hausse de 25 points de base en décembre. Les auteurs mettent en avant la hausse de l’inflation intérieure, la forte croissance du PIB et le ton restrictif des procès-verbaux du MPC comme justification.

Le MPC devrait anticiper les hausses de taux

« Nous prévoyons que le Comité de politique monétaire (MPC) de l’Inde augmentera le taux repo de 25 points de base à 5,50 % lors d’un vote unanime lors de l’annonce du 7 octobre, suivi d’une autre hausse de 25 points de base en décembre. »

« Au-delà de notre scénario de base de 50 points de base de hausses d’ici décembre, nous estimons qu’il existe un risque d’augmentation supplémentaire de 25 à 50 points de base du taux repo si les pressions inflationnistes s’avéraient plus persistantes que prévu. »

« L’inflation de l’IPC pour septembre devrait s’établir à 5,7 % en glissement annuel et dépasser 6 % d’ici la réunion du MPC de décembre. »

« L’inflation devant rester dans une fourchette de 2 à 6 % avec un objectif à moyen terme de 4 %, attendre que l’inflation dépasse 6 % pour procéder à la première hausse pourrait donner l’impression que le MPC prend du retard. »

« Par ailleurs, une pause en octobre serait difficile à concilier avec le ton restrictif des procès-verbaux d’août et l’accent mis par le gouverneur de la RBI sur la nécessité de normaliser le taux repo alors que l’inflation moyenne se rapproche de 5 % pour l’exercice 2027 (contre 2,5 % pour l’exercice 2026). »