Le dollar canadien chute alors que l'écart de taux entre les États-Unis et le Canada devrait encore se creuser

L'USD/CAD poursuit sa progression pour la sixième journée consécutive, évoluant autour de 1,4150 pendant la session asiatique de lundi. La paire s'apprécie tandis que le dollar canadien (CAD) recule sous la pression des anticipations d'un écart de taux d'intérêt croissant entre les États-Unis et le Canada. Cet écart devrait encore s'accentuer après que la Bank of Canada (BoC) a maintenu son taux directeur inchangé à 2,25 % lors de sa réunion de septembre.

Le CAD sous pression alors que l'écart US-Canada se creuse, mais la tendance paraît excessive

Les stratégistes de Scotiabank constatent que « des écarts plus larges entre les États-Unis et le Canada ont été un vent contraire important pour le CAD ces dernières semaines », laissant la devise sous pression face à l'USD et à la traîne par rapport à la plupart des autres grandes monnaies du G10. Cependant, ils ajoutent que « ce mouvement semble quelque peu excessif », avançant qu'il existe « une marge limitée pour un nouveau resserrement des anticipations concernant la Fed, tandis que la BoC semble quelque peu sous-évaluée », ce qui suggère que la récente sous-performance du dollar canadien serait exagérée.

Cependant, les prix élevés du pétrole continuent de tirer l'inflation canadienne vers le haut. Les traders attendent de nouveaux catalyseurs tout en surveillant de près l'évolution géopolitique au Moyen-Orient. Le sentiment du marché reste tributaire de la région après que le président américain Donald Trump a rejeté la dernière proposition de l'Iran de rouvrir le détroit d'Ormuz, déclarant que Téhéran avait surestimé sa position, tout en notant que les négociations devraient reprendre cette semaine.

De plus, le président Trump s'est dit confiant que le conflit avec l'Iran prendrait fin prochainement, tout en laissant la porte ouverte à d'éventuelles frappes militaires supplémentaires avant les élections de mi-mandat.

La Federal Reserve (Fed) a relevé sa fourchette cible des fonds fédéraux lors de sa dernière réunion, renforçant l'avantage du dollar américain (USD) par rapport au dollar canadien. Les marchés monétaires intègrent désormais une probabilité de 65,9 % d'une nouvelle hausse du taux directeur lors de la réunion d'octobre de la Fed, en nette hausse par rapport à 57,6 % il y a une semaine et seulement 9,4 % il y a un mois.

Les traders se tournent désormais vers les principaux indicateurs économiques attendus cette semaine. L'attention du marché se concentre sur les prochaines données sur l'emploi aux États-Unis ainsi que sur l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed afin d'estimer la future orientation de la politique monétaire.

La semaine dernière, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a mis en garde contre le risque que le public s'habitue à des prix élevés. Dans le même esprit, la présidente de la Fed de Philadelphie, Anna Paulson, a indiqué qu'un nouveau resserrement modéré pourrait être nécessaire.