La faiblesse du yen pourrait devenir un nouveau risque pour le marché obligataire américain.
智通财经2026/09/25 09:36- Le ministre japonais des Finances, Katayama Satsuki, a confirmé que Trump avait directement exprimé ses inquiétudes au Premier ministre japonais, Sanae Takaichi, concernant la faiblesse du yen.
- Une dépréciation excessive du yen rendrait les exportations japonaises moins chères, ce qui pourrait nuire aux fabricants américains.
- Cependant, le risque majeur réside dans l’évolution possible de la situation si le Japon intervient à nouveau sur le marché des changes.
- Pour soutenir le yen, le Japon pourrait devoir vendre des dollars et des actifs étrangers, y compris des bons du Trésor américain.
- Or, les rendements des obligations d’État américaines à long terme sont déjà à un niveau très élevé.
- Si le Japon commence à intensifier la vente de bons du Trésor américain, les prix des obligations pourraient baisser encore davantage et les rendements pourraient être poussés à la hausse.
- Ce n’est donc plus seulement une question de taux de change : l’affaiblissement du yen pourrait finalement exercer une pression supplémentaire sur le marché obligataire américain.
- Il faudra donc surveiller si le Japon intervient effectivement sur le marché, l’ampleur et le rythme des ventes de bons du Trésor américain, ainsi que l’impact de ces mesures sur les rendements américains à long terme.
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