Le franc suisse se renforce avant la décision de politique monétaire de la BNS

L'USD/CHF perd du terrain après avoir enregistré de modestes gains la veille, s'échangeant autour de 0,8240 durant les heures asiatiques de jeudi. Les traders attendent la décision sur le taux d'intérêt de la Banque nationale suisse (SNB) prévue plus tard dans la journée.

La SNB devrait maintenir ses taux alors que les prévisions d'inflation sont revues à la hausse

Les économistes de DBS Group Research s'attendent à ce que la SNB laisse son taux directeur inchangé à 0 % lors de la réunion du 24 septembre, mais ils estiment qu'il y a toujours une marge pour une modification des prévisions de la banque. DBS précise que la SNB est « cependant susceptible d’augmenter sa prévision d’inflation à court terme, alors que la hausse des prix de l’énergie se répercute sur l’économie dans un contexte d’incertitude persistante au Moyen-Orient », même si la croissance suisse s’est améliorée et que la récente détente des pressions de valeur refuge du CHF face à l’euro et à la livre réduit l’urgence d’une mesure de politique monétaire.

La paire USD/CHF se déprécie alors que le dollar américain (USD) perd ses gains quotidiens et met fin à trois jours consécutifs de hausse, malgré un sentiment toujours restrictif concernant les perspectives de politique monétaire de la Federal Reserve (Fed). Cette dynamique de fermeté a été soulignée par les dernières données Flash US S&P Global PMI de septembre, qui ont montré une expansion manufacturière supérieure aux attentes à 52,0, contribuant à compenser de légers replis dans les services et l'activité composite.

Suite aux signaux économiques américains, les attentes du marché pour une hausse de taux de la Fed de 25 points de base en octobre ont bondi à près de 69,7 %, contre 48,7 % la semaine dernière. Les traders se tournent désormais vers le prochain rapport hebdomadaire sur les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis, tandis que plusieurs responsables de la Fed ont réaffirmé leur soutien à la récente hausse de taux et ont lancé de nouveaux avertissements quant aux risques d’inflation persistante.

Analyse technique :

Sur le graphique journalier, l'USD/CHF se négocie à 0,8240, conservant un biais haussier à court terme, le prix restant au-dessus des moyennes mobiles exponentielles de court et moyen terme. Les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 9 et 50 périodes sont situées sous le marché et suggèrent une structure de tendance haussière sous-jacente, tandis que l’indice de force relative (RSI) sur 14 jours, proche de 63, indique une dynamique positive ferme mais non extrême. L’indice FXS Fed Sentiment autour de 148 confirme un contexte macroéconomique favorable pour le dollar, en cohérence avec le ton technique constructif.

À la baisse, le premier support est identifié sur l’EMA à 9 périodes à 0,8213, avec une zone de soutien plus profonde fournie par l’EMA à 50 périodes près de 0,8121 en cas de pression corrective prolongée. En l’absence de niveaux de résistance technique à proximité dans l’ensemble de données actuel, la paire semble biaisée pour continuer à tester des niveaux plus élevés tant qu’elle reste au-dessus de 0,8213, même si le RSI élevé suggère que la progression à la hausse pourrait ralentir si l’élan approche d’une zone de surachat.