Le rallye Bitcoin multiplié par 10 n’arrivera pas. Le PDG de CryptoQuant prévoit un cycle plus calme.

```htmlLe PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a exposé ses attentes concernant le cycle haussier actuel de Bitcoin (BTC). Il considère également que le prochain marché baissier sera différent des précédents. Ju lie cette perspective à un changement dans le profil des détenteurs de Bitcoin et au type de capitaux que l’actif attire désormais. Son analyse survient alors que la cryptomonnaie se négocie près de son niveau le plus élevé depuis janvier.Ju décèle un cycle plus calme dans les données on-chainJu s’attend à ce que la progression durant ce cycle soit multipliée par 3 à 5, plutôt que de connaître un nouveau rallye exponentiel supérieur à 10x. Selon lui, un marché baissier plus modéré devrait suivre. Il attribue cela à une capitalisation de marché plus importante pour Bitcoin et à une montée de la détention institutionnelle. Il souligne que, précédemment, la spéculation des particuliers avait alimenté les cycles antérieurs ainsi que leurs chutes de 80%. Ju s’appuie sur des données on-chain pour étayer ses propos. Le ratio Market Value to Realized Value (MVRV) n’est jamais descendu en dessous de 1 lors de ce cycle. Certains investisseurs ont subi des pertes, mais les détenteurs dans leur ensemble ne sont jamais passés dans le rouge, affirme-t-il. Même la moyenne mobile sur 365 jours de l’Indice PnL, qui a tendance à retarder lors des points d’inflexion, montre actuellement un tournant significatif. Ju note également une augmentation du realized cap et un arrêt des ventes de la part des baleines dites OG. Les baleines sur le marché des futures, quant à elles, ont construit d’importantes positions longues près du point bas. Rien de tout cela ne signifie que Bitcoin a atteint un plafond. Cela indique seulement que le compromis a changé. Renoncer à la parabole 10x, c’est aussi renoncer au crash de 80 %, et c’est précisément cela qui attire désormais le capital patient, avec un horizon long terme, plutôt que l’argent spéculatif, écrit-il.Quelques calculs depuis le creux de juin de BitcoinLa hausse de septembre vient appuyer l’analyse de Ju. L’actif a atteint 87 395 dollars le 21 septembre, son prix le plus élevé depuis la fin janvier. Ce mouvement a suivi la première clôture hebdomadaire de Bitcoin au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines depuis novembre 2025. Alex Thorn, de Galaxy, a qualifié la reprise de cette moyenne de confirmation forte des points bas des marchés baissiers précédents. Avant cette clôture, Bitcoin avait été sous cette moyenne pendant 45 semaines consécutives. Le point le plus bas de cette période a eu lieu fin juin, lorsque le prix était tombé près de 58 000 dollars.Performance du prix de Bitcoin (BTC). Source : BeInCrypto MarketsDepuis lors, Bitcoin a progressé d’environ 49 %, s’échangeant à 86 380 dollars au moment de la rédaction. Mesuré depuis ce point bas, une multiplication par 3 mènerait à environ 174 000 dollars, soit environ 38 % au-dessus du record de 126 080 dollars du 6 octobre 2025. Une hausse par 4 donnerait environ 232 000 dollars, et une hausse par 5 environ 290 000 dollars. Ces niveaux se situent entre deux prévisions de Matthew Sigel de VanEck, qui annonce 100 000 dollars pour l’an prochain et 500 000 dollars d’ici 2029.```