Gaz naturel : le potentiel de baisse des prix est limité selon Commerzbank
Norman Liebke de Commerzbank soutient que les prix du gaz en Europe pourraient ne connaître qu’une baisse supplémentaire limitée, malgré une chute temporaire de 8 % due aux informations diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran. Avec le détroit d’Ormuz officiellement fermé, les flux de GNL qatari restent à seulement 20 % de leurs niveaux d’avant-guerre, les prix en Asie sont élevés et le niveau de stockage européen est bien inférieur à la moyenne, augmentant ainsi le risque d’achats d’urgence et d’une nouvelle flambée des prix.
Contraintes sur le GNL et faibles stocks
« À la suite de nouvelles selon lesquelles le président américain Trump va s’entretenir avec le président iranien Pezeshkian lors de l’Assemblée générale des Nations Unies aujourd’hui, le prix du gaz a temporairement chuté de plus de 8 %. Toutefois, la pression à la baisse devrait rester limitée. »
« Tant que le détroit d’Ormuz restera officiellement fermé, seule une petite fraction du GNL qatari atteindra le marché mondial. Selon les données de Bloomberg, ce volume représente actuellement 20 % des niveaux d’avant-guerre. »
« Dès que l’écart atteint 6 EUR par MWh, il devient plus attractif pour les fournisseurs américains d’envoyer leur GNL vers l’Asie plutôt que vers l’Europe, en raison des coûts de transport supplémentaires. Comme l’Europe dépend de plus en plus des approvisionnements en GNL pendant l’hiver à cause de niveaux de stockage de gaz faibles et que l’on approche de la saison de chauffage, l’écart de prix ne devrait pas s’élargir beaucoup plus afin d’éviter la diversion des expéditions de GNL. »
« En moyenne, les stocks sont désormais remplis à 70 %, soit environ 15 points de pourcentage en dessous de la moyenne sur cinq ans. En Allemagne, toutefois, les installations de stockage de gaz ne sont remplies qu’à un peu moins de 57 % (27,5 points de pourcentage en dessous de la moyenne sur cinq ans), ce qui pourrait amener le gouvernement fédéral à discuter d’achats d’urgence avec Trading Hub Europe, l’opérateur de la zone de marché, cette semaine, puis, si nécessaire, à les autoriser. Si ces achats s’effectuent à grande échelle, le prix du gaz pourrait alors à nouveau fortement augmenter. »
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