L’or a bondi de plus de 2%, le dollar efface ses gains après la décision de la Réserve fédérale.

Huitong Nouvelles, 18 septembre—— Porté par le repli du dollar et des rendements obligataires US après la hausse de taux agressive de la Fed, l'or a rebondi. Le graphique à points de la Fed laisse entrevoir un resserrement monétaire supplémentaire, ce qui pourrait limiter le potentiel de rebond de l'or au comptant (XAU/USD). D'un point de vue technique, le prix de l'or trouve un support près de sa moyenne mobile simple sur 50 jours et teste actuellement la moyenne mobile simple sur 100 jours.

Jeudi (17 septembre) lors de la séance américaine, l’or au comptant a affiché un fort rebond plus tôt dans la journée et se maintient actuellement proche de ses plus hauts du jour, le dollar ayant effacé une partie de ses gains suite à la décision de la Fed. Le ralentissement de la hausse du pétrole brut a également favorisé une baisse des rendements obligataires américains depuis leurs récents sommets, offrant un soutien supplémentaire aux métaux précieux. Cependant, la Fed pourrait encore relever ses taux, ce qui limite la progression de l'or. L’or au comptant se négocie autour de 4370 dollars, en hausse de 2,50% sur la journée.



L’indice du dollar (DXY), qui mesure le billet vert face à un panier de six principales devises, est retombé de 100,37 (plus haut depuis le 31 juillet) pour évoluer autour de 100,15 actuellement. Parallèlement, le rendement benchmark des Treasuries US à 10 ans se maintient proche de 4,94%, en dessous du pic de 5,04% atteint plus tôt cette semaine, un sommet depuis 2007.

Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) recule d’environ 2%, se négociant aux alentours de 95,50 dollars. Après l’attaque de drones de la semaine passée, l’Arabie saoudite a détourné ses exports de brut via Oman et répare actuellement l’oléoduc Est-Ouest endommagé.

La Fed a procédé mercredi à sa première hausse de taux depuis 2023, tous les membres du comité acceptant à l’unanimité de relever la fourchette de taux des fonds fédéraux de 25 points de base, à 3,75%–4,00%.

Après la publication de la décision, le dollar et les rendements US ont grimpé, l’or effaçant alors la progression journalière. Alors que les opérateurs digéraient les dernières anticipations de taux et le discours du président Powell, la pression vendeuse s’est accrue et l’or au comptant a chuté jusqu’à 4235 dollars, son plus bas niveau depuis le 7 août.

Le nouveau graphique à points indique que 16 des 18 décideurs de la Fed s’attendent à au moins une hausse supplémentaire de 25 points de base avant la fin de l’année, la médiane des prévisions de taux pointant vers 4,1%. Powell a tenu des propos hawkish en indiquant que l’inflation reste trop élevée, et que cette hausse de taux retire "une partie des mesures accommodantes". Il a également souligné que la plupart des membres du comité partagent cette opinion, ce qui signifie que la Fed pourrait relever à nouveau ses taux dans les prochains mois.

Ainsi, la pression à la baisse sur le dollar pourrait rester limitée, bridant alors le potentiel de rebond de l’or. L’or étant un actif sans rendement, la hausse des taux tend à accroître l’attrait des actifs qui en versent, ce qui pèse sur le prix de l’or. Les dernières statistiques du marché du travail américain ont également fourni un certain soutien au dollar. Les demandes hebdomadaires d’allocations chômage US se sont élevées à 196 000, soit moins que les 208 000 attendues et les 206 000 précédentes.

La situation au Moyen-Orient continue d'attirer l'attention des marchés. Le président américain Trump a déclaré à la presse que les États-Unis étaient "proches" de mettre fin à la guerre en Iran, et affirme que Téhéran souhaite parvenir à un accord. Toutefois, la région reste sous tension élevée, avec des affrontements persistants entre l’Arabie saoudite et les Houthis soutenus par l’Iran.

(Graphique journalier de l'or au comptant Source : E-Huitong)

Sur le graphique journalier, l’or au comptant oscille actuellement autour de la zone clé des moyennes mobiles, affichant une tendance de consolidation à court terme. On y voit que le prix de l’or a récemment atteint un sommet vers 4696,55 avant de corriger vers la zone de 4436,11, puis d’établir un point bas temporaire près de 4235,10.

Le cours actuel se situe près de 4436,11, légèrement au-dessus des moyennes mobiles indiquées sur le graphique. La moyenne mobile 50 jours se trouve autour de 4284, la 100 jours proche de 4323, et la 200 jours vers 4540. Cela indique qu’après le rebond précédent, l’or évolue maintenant dans une zone intermédiaire, au-dessus des moyennes 50 et 100 jours, mais encore en dessous de la 200 jours.

La première résistance à surveiller à la hausse se situe entre 4436–4447, avec une zone de résistance supplémentaire vers la moyenne mobile 200 jours à proximité de 4540 ; en cas de poursuite du mouvement, on pourra viser l’ancien sommet de 4686,55 ainsi que la barrière psychologique des 4700.

Le premier support se trouve autour de la moyenne mobile 50 jours à 4284, un support plus solide dans la zone de 4235,10 ; un franchissement baissier de ce niveau ouvrirait la voie aux zones de soutien de 4150, voire le seuil de 4000.

Du côté des indicateurs, le RSI est actuellement autour de 50,12, très proche de la zone neutre, ce qui suggère un équilibre relatif entre acheteurs et vendeurs à court terme. Le MACD demeure en territoire négatif, mais son histogramme se resserre, signalant un affaiblissement des pressions baissières, même si un signal clair d’inversion haussière n’a pas encore été identifié.

Dans l’ensemble, l’or semble évoluer dans une phase de consolidation entre 4235 et 4447 à court terme. Si le prix tient au-dessus de 4436 et parvient à franchir 4447 à la hausse, l’élan de rebond pourrait se poursuivre ; à l’inverse, un repli sous 4284 relancerait un test du plancher de 4235.