La roupie indonésienne s’affaiblit face à la complexité des perspectives de la politique de la Banque d’Indonésie.

L'USD/IDR se déprécie après une ouverture avec un gap haussier, restant en territoire positif pour le sixième jour consécutif et se négociant autour de 17 780 pendant les heures asiatiques de jeudi. Pendant ce temps, les traders se préparent à la réunion de politique monétaire de Bank Indonesia (BI) la semaine prochaine. Les responsables indonésiens avaient précédemment maintenu leur taux directeur inchangé à 5,75 % pour le deuxième mois consécutif en août, après un resserrement cumulatif de 100 points de base depuis mai.

Les risques d'inflation liés à la hausse des prix du pétrole et aux effets potentiels d’El Niño compliquent les perspectives de politique monétaire de la BI, la banque centrale cherchant à maintenir un écart de taux d'intérêt suffisant tout en soutenant la stabilité de la Rupiah et la croissance économique globale.

L’Indonésie nomme le technocrate Nazara alors que les marchés surveillent la continuité budgétaire

Les analystes de Commerzbank soulignent que Suahasil Nazara, « largement considéré comme un technocrate », devrait « donner la priorité à la prudence budgétaire » dans son nouveau rôle de ministre indonésien des finances. Ils notent que Nazara apporte une forte continuité à ce poste, ayant « été vice-ministre des finances sous Sri Mulyani depuis 2019 » et ayant été « étroitement impliqué dans l’élaboration de la politique budgétaire et la gestion du budget ». Commerzbank ajoute que ses références technocratiques sont appuyées par une longue carrière au sein du ministère des finances, où il a « occupé plusieurs postes de direction », y compris « chef de l’Agence de la politique fiscale de 2016 à 2019 », renforçant l’attente selon laquelle la discipline budgétaire restera un axe central de la politique publique.

La paire USD/IDR reste stable alors que le dollar américain (USD) demeure solide après une hausse du taux d’intérêt par la Federal Reserve (Fed) des États-Unis, accompagnée de signaux indiquant qu’une autre hausse pourrait intervenir avant la fin de l’année.

La banque centrale américaine a relevé le taux des fonds fédéraux de 25 points de base, le portant dans une fourchette cible de 3,75 % à 4,00 %. Conforme aux attentes du marché, cette décision représente la première augmentation du taux d’intérêt de la Fed depuis trois ans. Selon le CME FedWatch Tool, les marchés monétaires ont évalué la probabilité d’une autre hausse de taux de la Fed lors de la réunion d’octobre à environ 49,8 %.

La hausse de la Fed souligne l’engagement en faveur d’une politique restrictive prolongée

Les économistes de NBC notent qu’après l’indice CPI solide de la semaine dernière, « il ne faisait guère de doute concernant cette décision ». Ils soulignent que si « une hausse aujourd’hui était largement anticipée », la mesure « ne semble pas être une augmentation de taux timide ou réticente (même si la Fed a attendu longtemps avant de resserrer sa politique) ». Au contraire, la grille de prévisions révisée à la hausse suggère « un soutien relativement large à une politique monétaire plus restrictive pendant une période significative » — la Fed ne prévoyant pas « le retour à une fourchette de 3,5 % à 3,75 % avant la fin de 2029 ».