Réserve fédérale : Le chemin de la politique monétaire redéfini – Rabobank

L'équipe RaboResearch Global Economics & Markets de Rabobank analyse la dernière décision du FOMC, soulignant une hausse unanime de 25 points de base du taux des fonds fédéraux. Les projections du Comité prévoient une nouvelle hausse cette année, puis un maintien prolongé jusqu'en 2027, avec une première baisse attendue en 2028. Le rapport met en avant un taux neutre plus élevé, une trajectoire de politique monétaire plus raide et la détermination de la Fed à préserver son indépendance monétaire sous la présidence de Warsh.

Signal de hausse du taux par la Fed et maintien prolongé

« Aujourd'hui, le FOMC a décidé à l'unanimité de relever la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 25 points de base. »

« Les projections du Comité ont montré qu'ils anticipent une nouvelle hausse avant la fin de l'année, avant de maintenir les taux inchangés jusqu'en 2027. La première baisse est attendue en 2028. »

« Le nouveau jeu de projections économiques montre essentiellement une nouvelle fonction de réaction avec une trajectoire de taux de politique nettement plus élevée nécessaire pour aboutir à un résultat d'inflation similaire. Cette orientation a été soulignée par une révision à la hausse du taux neutre. »

« Globalement, la principale conclusion de la décision, des projections et de la conférence de presse du FOMC d'aujourd'hui est que le Comité est déterminé à défendre l'indépendance de sa politique monétaire. »

« En effet, les projections suggèrent qu'au moment où le Président Trump quittera ses fonctions, le taux directeur de la Fed sera plus élevé qu'au début du mandat du Président Warsh. »