Les obligations ont augmenté après que la Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt pour la première fois depuis 2023 afin de lutter contre une inflation persistante, renforçant ainsi sa crédibilité.
Les obligations à long terme ont surperformé, les rendements à 30 ans chutant depuis un sommet de près de vingt ans. Les actions ont oscillé. Le Brent a diminué à environ 106 dollars alors que les traders évaluaient les perspectives d’approvisionnement.
Le Federal Open Market Committee a voté à l’unanimité pour relever le taux directeur à une fourchette de 3,75 % à 4 %. Le « dot plot », utilisé par la banque centrale américaine pour signaler ses perspectives sur l’évolution de la politique monétaire, suggère une nouvelle hausse cette année.
« La décision politique d’aujourd’hui soutiendra un retour plus rapide à l’objectif de 2 % du comité », ont déclaré les responsables dans un communiqué publié suite à la décision de mercredi, en référence à l’inflation.
Selon Alex Guiliano chez Resonate Wealth Partners, la hausse des taux de mercredi envoie un message aux marchés indiquant que la Fed ne se contente pas de parler de l’inflation, elle agit réellement pour y remédier.
« Même si une hausse de 25 points de base ne fera probablement pas baisser l’inflation du jour au lendemain, cela pourrait aider à stabiliser le marché obligataire, ce qui a un impact direct sur les coûts d’emprunt », a-t-il déclaré.
« La Fed a enfin entamé son cycle de relèvement, et le débat se déplace désormais de savoir si les taux augmenteront encore à combien de hausses restent à venir », a expliqué Seema Shah chez Principal Asset Management. « Le vote unanime montre que la hausse des prix de l’énergie et l’inflation persistante ont convaincu même les plus prudents, rendant une seule hausse très improbable. »
Avec les marchés anticipant déjà plusieurs hausses, les décideurs devront probablement en mettre en œuvre au moins une autre pour préserver leur crédibilité, a-t-elle ajouté.
« Le président Warsh et le reste du comité forgent une solide réputation grâce à leur détermination à vaincre l’inflation », a affirmé Jeff Roach chez LPL Financial. « Compte tenu des circonstances économiques actuelles, le comité a livré ce qui était nécessaire. À l’avenir, le débat sur l’inflation portera probablement sur l’ampleur de l’amélioration à mesure que les conflits géopolitiques s’atténueront. »
L’histoire montre qu’un passage d’une longue pause à un nouveau resserrement n’a pas nécessairement déstabilisé les marchés actions, selon Adam Turnquist chez LPL Financial.
Après une hausse des taux ayant mis fin à une pause de six mois ou plus, le S&P 500 a gagné en moyenne 5,5 % au cours des 12 mois suivants, a-t-il ajouté. Sur les 12 cas depuis 1972, la baisse maximale moyenne durant cette période était de 9,4 %.
(Par Rita Nazareth)
