Euro : l'objectif de 1,150 approche face au dollar américain en raison du risque lié à la Fed, selon ING

Francesco Pesole de ING souligne que l’annonce de la Federal Reserve pourrait pousser l’EUR/USD vers l’objectif de 1,150. Il note qu’en dessous de 1,150, les risques deviennent plus équilibrés compte tenu de l’analyse technique, de la valorisation à court terme et des différentiels de taux, alors que la Fed et la BCE sont toutes deux attendues stables, permettant un réajustement plus accommodant sur les courbes EUR et USD et pouvant potentiellement établir un seuil pour l’EUR/USD, parallèlement à la baisse des prix de l’énergie.

La paire vise 1,150 alors que les risques se rééquilibrent

« L’annonce de la Fed aujourd’hui peut rapprocher, voire atteindre, notre objectif de 1,150 sur l’EUR/USD. Nous ne sommes pas prêts à prédire une fin imminente de la baisse, compte tenu du contexte des prix de l’énergie, mais en dessous de 1,150, les risques devraient devenir plus équilibrés d’un point de vue technique et de valorisation à court terme. Les différentiels de taux à court terme n’accommoderaient pas de fortes baisses supplémentaires, et les risques d’une montée des primes de risque politique ou domestique semblent plus concentrés sur les États-Unis à l’approche des élections de mi-mandat que sur la zone euro (même si le budget français reste une préoccupation). »

« À plus long terme, les prévisions de nos macroéconomistes concernant l’absence de nouvelles hausses de la part de la Fed et de la BCE impliquent un potentiel de réajustement nettement plus accommodant des courbes EUR et USD. Un mouvement coordonné de baisse des taux courts pourrait fournir un soutien à l’EUR/USD, tout comme une diminution des prix de l’énergie. Un coût de financement USD plus bas génère généralement un effet positif sur le sentiment global. »

« Par ailleurs, l’EUR/GBP s’échange légèrement plus haut ce matin après la publication des chiffres d’inflation au Royaume-Uni, qui correspondent au consensus. L’indice principal des prix à la consommation a accéléré de 2,9 % à 3,1 % en août, mais il n’y a toujours pas de preuve d’une accélération de l’inflation sous-jacente et des services. C’est un aspect sur lequel les responsables plus accommodants de la Bank of England pourront s’appuyer demain, inclinant le message vers plus de prudence par rapport à des attentes de marché très restrictives. »