RBC indique que la pression sur la marge brute de Costco due à la hausse des coûts du carburant sera probablement compensée par des remboursements de droits de douane.

09:05 AM EDT, 15/09/2026 (MT Newswires) -- Costco Wholesale (COST) aurait probablement subi une pression sur la marge brute de base lors de son quatrième trimestre fiscal en raison de la hausse des coûts du carburant et du transport, bien que des remboursements liés aux droits de douane devraient partiellement compenser cet impact, a indiqué RBC Capital Markets dans une note à ses clients mardi. Le courtier estime que la marge brute du quatrième trimestre de la chaîne d'entrepôts restera stable à 11,1% sur un an, conformément au consensus, reflétant une « certaine faiblesse » au niveau de l'activité principale principalement due à l'inflation de l'essence et à l'augmentation des coûts de transport. Toutefois, RBC s’attend à un léger effet positif de la comptabilité d’inventaire « last-in, first-out » (LIFO) ainsi qu’aux remboursements liés aux droits de douane pour contrebalancer la pression sur la marge brute. Costco doit publier ses derniers résultats financiers la semaine prochaine. « Nous ne nous attendons pas à ce que le sentiment évolue significativement lors de cette publication », a déclaré RBC. Les prix du pétrole ont bondi de plus de 20% depuis le début du mois après avoir augmenté aussi bien en août qu’en juillet. Aux États-Unis, le prix moyen du diesel a atteint 6,2694 $ par gallon mardi, contre 5,4396 $ un mois plus tôt, selon les données de AAA motor club. Le prix de l’essence ordinaire est passé à 4,3289 $ par gallon contre 4,0704 $ le mois précédent. La direction de Costco a déclaré vouloir répercuter les bénéfices des remboursements à ses membres, mais cela dépendra du calendrier des remboursements, entre autres facteurs, a écrit l’analyste de RBC, Steven Shemesh, dans la note. Plus tôt cette année, la Cour suprême des États-Unis a statué que l’administration Trump n’avait pas l’autorité, au titre de l’International Emergency Economic Powers Act, d’imposer certains droits de douane, ouvrant la voie à des remboursements pour les entreprises ayant acquitté ces taxes. Pour le quatrième trimestre, RBC prévoit que Costco annoncera un bénéfice ajusté de 6,54 $ par action sur une croissance du chiffre d’affaires de 11%, en baisse par rapport à ses estimations précédentes de 6,57 $ et une hausse du chiffre d’affaires de 12%. Le consensus actuel de FactSet table sur un BPA non-GAAP de 6,55 $ et une croissance des ventes de 10% pour le trimestre. RBC attribue une recommandation « performance sectorielle » à l’action Costco avec un objectif de cours de 1 000 $.