TD Cowen prévoit une hausse de 90 % pour la société de trésorerie bitcoin Smarter Web suite à la proposition d'introduction en bourse des actions privilégiées 'MORE'

TD Cowen a relevé son objectif de cours sur The Smarter Web Company à 0,99 $ (0,73 £) contre 0,87 $ (0,64 £) et a maintenu sa recommandation d’Achat, estimant que l’offre proposée d’actions préférentielles perpétuelles par la société de trésorerie bitcoin élargirait sa panoplie d’outils sur les marchés de capitaux.

Les actions de Smarter Web se négociaient à 0,385 £ (0,52 $) lundi, en hausse de 1,32 % par rapport à la clôture de vendredi à 0,38 £ (0,51 $), selon les données du London Stock Exchange. L’objectif de TD Cowen implique une hausse d’environ 90 % à partir de ce niveau.

Dans une note adressée à ses clients lundi, les analystes de TD Cowen dirigés par Lance Vitanza ont indiqué que l’opération offrirait à la société une nouvelle source de capital à long terme et élargirait ses options de financement si elle était réalisée.

« Plus globalement, nous considérons cette initiative comme une preuve de la sophistication croissante de l’écosystème de trésorerie bitcoin, alors que les émetteurs explorent les actions préférentielles, les facilités de crédit garanties, les titres convertibles et d’autres formes de capital structuré », ont écrit les analystes.

La semaine dernière, Smarter Web a indiqué que les actions MORE devraient comporter un dividende cumulatif à taux variable versé chaque semaine. Elles bénéficieront également d’une préférence en cas de liquidation et de droits de rachat, mais n’accorderont aucun droit de vote aux actionnaires. La proposition reste soumise à l’approbation des actionnaires ainsi qu’à celle de la FCA sur le prospectus.

TD Cowen a également mis en avant la performance de la trésorerie. Smarter Web a indiqué avoir généré environ 11,5 % de rendement BTC depuis le début de l’année jusqu’au 2 septembre, malgré un vent contraire d’environ 420 points de base lié au remboursement, le 23 juillet, de son convert TOBAM, ce qui a nécessité la vente d’environ 178 bitcoin.

Le bitcoin approchait les 78 000 $ lundi, selon la page du prix BTC de The Block. La plus grande cryptomonnaie mondiale par capitalisation boursière reste environ 38 % en dessous de son plus haut historique proche de 126 000 $.

TD Cowen anticipe un bitcoin autour de 100 000 $ en décembre dans son scénario central. Le scénario haussier place le bitcoin à 175 000 $, tandis que le scénario baissier le situe à 25 000 $. Les analystes s’attendent également à ce que l’activité d’acquisition de Smarter Web reprenne progressivement son rythme de l’exercice 2025.