Le rendement des obligations d'État espagnoles dépasse 4 %, mettant la pression sur le marché obligataire mondial.

⑴ Le rendement des obligations d'État espagnoles à 10 ans a dépassé 4 %, atteignant 4,006 %, soit son plus haut niveau depuis octobre 2023. S'il dépasse la précédente valeur maximale de 4,066 %, ce sera le niveau le plus élevé depuis 2014.⑵ Cette vague de ventes a balayé le marché mondial des titres à revenu fixe ; le prix du pétrole a de nouveau dépassé 100 dollars le baril, l'inflation tarde à reculer, les attentes de nouvelles hausses de taux augmentent, et l’intensification des conflits au Moyen-Orient accentue les pressions.⑶ Les dernières données sur l'inflation américaine ont renforcé les anticipations de hausse des taux par la Réserve fédérale lors de sa réunion de mercredi ; la probabilité d'une hausse de 25 points de base est proche de 90 %. Le rendement obligataire américain à 10 ans approche les 5 %, ce qui affaiblit les marchés obligataires mondiaux.⑷ Le Brent a de nouveau franchi 108 dollars le baril lundi, les pays du Golfe ont reporté la réunion avec l'Iran sur le passage du détroit d'Ormuz, et l'oléoduc est-ouest saoudien a été fermé après une attaque de drone. La hausse des coûts énergétiques renforce les risques d'inflation et limite la marge de manœuvre des banques centrales pour assouplir leur politique.⑸ Le rendement des obligations françaises à 10 ans a atteint 4,5 %, son plus haut niveau depuis 2008, tandis que le rendement des obligations allemandes à 10 ans, autour de 3,5 %, atteint un niveau inédit depuis 2009. Il reste à surveiller l'impact du ton de la réunion de la Réserve fédérale et de l'évolution des prix du pétrole sur les marchés obligataires.