Dell Technologies est bien placée pour profiter du cycle de dépenses lié à l'infrastructure de l'IA, selon RBC.

10:48 AM EDT, 09/11/2026 (MT Newswires) -- Dell Technologies (DELL) est bien positionnée pour profiter du cycle pluriannuel de dépenses dans les infrastructures d'intelligence artificielle, ce qui devrait aider le fabricant d'ordinateurs à maintenir des résultats supérieurs aux objectifs à long terme, a déclaré RBC Capital Markets dans une note client envoyée vendredi. Le courtier a initié la couverture de Dell avec une recommandation « outperform » et un objectif de cours de 640 $. L'action de la société a progressé de 11 % lors de la séance de vendredi. Le titre a gagné 347 % depuis le début de l'année. Plus tôt ce mois-ci, Dell a relevé ses perspectives annuelles et annoncé des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes dans un contexte de demande record pour les serveurs AI. L'entreprise a clôturé son deuxième trimestre fiscal avec un carnet de commandes de serveurs AI de 95 milliards de dollars et un pipeline en croissance continue, malgré la conversion d'environ 132 milliards de dollars en commandes au cours des 12 derniers mois, a écrit dans la note l'analyste de RBC David Paige. Le courtier estime que l'environnement actuel est principalement limité par l'approvisionnement en mémoire plutôt que par la demande, et s'attend à ce qu'un carnet de commandes « significatif » perdure jusqu'à l'exercice 2027, offrant de la visibilité sur l'exercice suivant. « La demande des entreprises pour les investissements dans l'AI, la modernisation de l'informatique, l'expansion du stockage et le renouvellement des PC devrait permettre de maintenir des résultats supérieurs aux objectifs à long terme », a écrit Paige. Le portefeuille de Dell dans l'informatique, les ordinateurs personnels, le stockage et les serveurs devrait lui permettre de continuer à gagner des parts de marché, tandis que ses capacités full-stack combinées à des partenariats clés la placent en position de capter la demande des entreprises pour une infrastructure AI clé en main, selon RBC. Le courtier estime que le portefeuille de stockage propriétaire de la société est un générateur de rentabilité « direct » pour son groupe de solutions d'infrastructure, étant donné qu'il présente des marges structurellement plus élevées par rapport aux solutions tierces ou héritées. « Nous nous attendons à ce que les marges de stockage augmentent à mesure que la part de la propriété intellectuelle de Dell progresse, la transition héritée étant largement achevée d'ici la fin de l'année », a indiqué Paige. L'émergence de l'AI agentique renforce la solidité de la demande en AI chez Dell, la direction générale estimant que cela élargit fondamentalement le marché adressable total pour les processeurs graphiques et les processeurs centraux traditionnels, selon RBC. « Nous constatons une tendance croissante de clients nécessitant une capacité de calcul CPU significative pour prendre en charge les flux de travail AI et agentiques », a déclaré le directeur des opérations Jeffrey Clarke lors d'une conférence sur les résultats plus tôt ce mois-ci. « Ces charges de travail créent une demande additionnelle pour les serveurs traditionnels. » Clarke a indiqué que Dell a gagné plus de 10 points de parts de marché sur les serveurs traditionnels au cours des deux derniers trimestres et s'attend à continuer à gagner des parts sur le trimestre en cours. Prix : 564,63 ; Variation : +58,01 ; Variation en pourcentage : +11,45