Pétrole : un assouplissement progressif alors que les transits opaques augmentent – Commerzbank

Les stratèges de Commerzbank estiment que le Brent devrait progressivement revenir vers ses niveaux d’avant-guerre, alors que les transits occultes de tankers et les détournements restaurent l’approvisionnement du Golfe. Ils prévoient que les volumes de transit se redresseront pour atteindre environ 8 millions de barils par jour d’ici la fin de l’année et potentiellement 12 millions l’an prochain, tandis que les produits pétroliers et le gaz naturel resteront plus tendus plus longtemps.

Les flux occultes soutiennent la normalisation du Brent

« Nous nous attendons donc à ce que le trafic maritime à travers le détroit d’Ormuz revienne progressivement à la normale au cours des prochains trimestres. »

« Notre hypothèse est que les volumes de transit, y compris les “dark transits”, se redresseront pour atteindre environ 8 millions de barils par jour d’ici la fin de l’année et dépasseront même ce niveau l’an prochain. Après six mois, cette désescalade progressive aurait effectivement un impact sur les volumes de transport similaire à la conclusion d’un accord. »

« En tout, cela pourrait signifier que 13 millions de barils de pétrole par jour – sur les 20 millions de barils par jour originaux de la région du Golfe – pourraient parvenir au marché mondial. De plus, la production pétrolière hors région du Golfe a augmenté en moyenne de 1,2 million de barils par jour depuis le début de la guerre. Pris ensemble, cela réduirait le déficit restant à environ 5,8 millions de barils par jour. »

« Si les transits de pétrole continuent d’augmenter l’an prochain – par exemple jusqu’à 12 millions de barils par jour – l’écart d’approvisionnement se réduirait à moins de 2 millions de barils par jour. Pour le marché mondial du pétrole, cela serait de peu d’importance dans l’ensemble. Nous prévoyons donc que le prix du pétrole s’allégera dans les prochains trimestres et reviendra près de ses niveaux d’avant-guerre d’ici le milieu de l’année prochaine. »

« Les prix des produits pétroliers et du gaz naturel devraient donc également rester au-dessus de leurs niveaux d’avant-guerre au cours des prochains trimestres. »