Ringgit malaisien : L’orientation hawkish de la BNM limite le potentiel de baisse – Commerzbank

Commerzbank indique que le taux USD/MYR est monté à 4,07, marquant une quatrième séance consécutive de faiblesse du Ringgit, sous le poids des sorties de capitaux étrangers des actions malaisiennes. Toutefois, la banque souligne que la résilience du secteur manufacturier, la demande intérieure soutenue et la tonalité légèrement plus restrictive de Bank Negara Malaysia devraient limiter une nouvelle baisse du MYR, alors que les responsables politiques ignorent la faiblesse de l’industrie liée à l’exploitation minière pour se concentrer sur les pressions inflationnistes persistantes.

Le Ringgit sous pression en raison des sorties de capitaux, appui des politiques

"La production industrielle de juillet a déçu, augmentant de 4,7% en glissement annuel (consensus Bloomberg : 5,6%) contre 6,5% en juin, soit la croissance la plus faible depuis mars."

"Le ralentissement s’est concentré dans le secteur minier, tandis que le secteur manufacturier et la production d’électricité ont montré une bonne résilience. Ainsi, la dynamique de croissance industrielle sous-jacente demeure relativement solide, portée par une demande robuste liée à l’IA pour les produits électroniques et une demande intérieure soutenue."

"Pour ce qui est de la politique monétaire, Bank Negara Malaysia (BNM) devrait faire abstraction des chiffres décevants de la production industrielle globale, puisqu’ils sont majoritairement liés au secteur minier et reflètent un déclin structurel des gisements pétroliers matures plutôt qu’un ralentissement général."

"Sur le marché des devises, le taux USD/MYR a augmenté de 0,2% pour atteindre 4,07 hier, poursuivant une quatrième séance de progression. Les sorties de capitaux étrangers ont pesé sur le MYR, les investisseurs étrangers ayant vendu pour un montant net de 120 millions USD d’actions depuis le début du mois de septembre. Néanmoins, la tonalité légèrement plus restrictive de la BNM et des perspectives de croissance résilientes devraient aider à limiter la faiblesse supplémentaire du MYR à court terme."

"La résistance globale du secteur manufacturier et de la demande intérieure devrait maintenir des perspectives de croissance relativement solides, tandis que les pressions inflationnistes persistantes devraient renforcer l’orientation restrictive de la BNM."