BofA Securities déclare que la détérioration du crédit de Crescent Capital et les perspectives de résultats faibles soutiennent une vision prudente

11h24 HAE, 10/09/2026 (MT Newswires) -- La détérioration du crédit de Crescent Capital (CCAP), des perspectives de bénéfices faibles et une capacité limitée à réduire sa décote par rapport à la valeur nette d’inventaire justifient une vision plus prudente sur l’action, selon une note de BofA Securities publiée jeudi. Les inquiétudes en matière de crédit portent principalement sur le portefeuille hérité de FCRD, qui représente environ 8% du portefeuille de la société à son coût d’origine mais compte pour environ 27% des créances douteuses, selon la société d’investissement. Les pertes sur le portefeuille FCRD ont dépassé celles des investissements initiés par la société, tandis que le niveau global des créances douteuses est resté supérieur à la moyenne des concurrents depuis environ deux ans, indique la note. La faiblesse de la performance crédit a pesé sur la rentabilité ainsi que sur la valeur nette d’inventaire par action, selon la société. Le rendement moyen des capitaux propres sur les deux dernières années était d’environ 2,7%, contre 4,3% pour les pairs, tandis que la valeur nette d’inventaire par action a diminué de 12%, soit légèrement plus que la baisse observée chez les concurrents, selon la note. La société a abaissé ses prévisions de bénéfice par action pour 2026 et 2027 à 1,48 $ et 1,39 $, contre respectivement 1,57 $ et 1,51 $, invoquant un revenu de spread plus faible et une réduction de l'effet de levier. Une perspective plus positive nécessiterait une amélioration soutenue du crédit, une stabilisation de la valeur nette d'inventaire et un effet de levier moindre, selon la note. BofA Securities a abaissé la recommandation sur Crescent Capital de achat à neutre, et réduit son objectif de cours à 10,25 $ contre 13 $. L’action Crescent Capital a baissé de 3,1% lors des échanges de jeudi. Prix : 9,91, Variation : -0,32, Variation en pourcentage : -3,13.