Euro : une progression difficile face au dollar américain – Commerzbank
Michael Pfister de Commerzbank note que les marchés intègrent pleinement la hausse des taux de la BCE attendue aujourd’hui et anticipent environ 85 points de base de resserrement supplémentaire d’ici la mi-2027, une dynamique fortement influencée par le cours du pétrole. Selon lui, cela laisse peu de marge à la BCE pour répondre aux attentes, rendant indispensable une surprise nettement hawkish pour renforcer l’euro, tandis que toute déception pourrait peser sur l’EUR/USD.
Des attentes élevées limitent le potentiel de hausse de l’euro
« Il ne fait guère de doute que la BCE annoncera aujourd’hui sa deuxième hausse de taux de l’année. Ce scénario est entièrement anticipé et presque tous les économistes interrogés par Bloomberg (y compris les nôtres) s’y attendent. La décision sur les taux d’intérêt en elle-même risque donc de ne guère avoir d’incidence pour l’euro. »
« La récente hausse des prix du pétrole a entraîné des anticipations de plus de deux hausses supplémentaires des taux directeurs d’ici le milieu de l’année prochaine (avec une augmentation totale de 85 points de base déjà intégrée), dont 25 points de base ajoutés rien que la semaine dernière. Comme nous l’avons souvent souligné, les anticipations autour des hausses de taux de la BCE dépendent fortement du prix du pétrole. Mais ces attentes très élevées rendent de plus en plus improbable la capacité de la BCE à y répondre. »
« Même si la BCE et sa présidente, Christine Lagarde, avaient l’intention de procéder à autant de hausses (ce qui serait déjà ambitieux), les responsables ne souhaiteraient certainement pas s’y engager aujourd’hui. Ils préféreraient probablement attendre de voir l’évolution de la situation au Moyen-Orient et les pressions inflationnistes à venir. En résumé, il sera probablement très difficile d’obtenir un résultat positif pour l’euro. »
« Les risques apparaissent aujourd’hui plutôt asymétriques : pour un euro plus fort, la BCE devrait afficher une position très hawkish, tandis que pour un euro plus faible, il suffirait qu’elle déçoive les attentes élevées du marché. »
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Sous la frénésie des dépenses en capital liées à l’IA, un "outsider" : Apple (AAPL.US) poursuit ses investissements au même niveau, représentant moins de 5% de son chiffre d’affaires.
Apple continue de se distinguer parmi ses grands pairs technologiques, évitant pour l'essentiel la vague d’investissements agressifs liée à l’infrastructure de l’intelligence artificielle (IA).
L'emploi des jeunes chute pendant 48 mois consécutifs : derrière la frénésie des semi-conducteurs, les jeunes Sud-Coréens sont "laissés pour compte" par leur époque
Le taux de chômage en Corée du Sud est tombé à 2,5 % en octobre, atteignant son niveau le plus bas depuis trois ans, mais le nombre d’emplois a diminué de 50 000 et l’emploi des jeunes a reculé pendant 48 mois consécutifs, signe de la faiblesse de la demande intérieure.
Prix des cryptos
Plus
