Actions : Le schéma de stagflation pèse sur les actions – Danske Bank

Le Danske Research Team rapporte que les actions mondiales ont reculé en raison de la hausse des prix de l’énergie, de la progression des rendements obligataires et d’un programme de rachat du Trésor américain moins important qu'espéré, ce qui a pesé sur le sentiment du marché. Le S&P 500 a perdu 0,5 % et le Stoxx 600 1,4 %, avec une faiblesse généralisée et une sous-performance à la fois des secteurs cycliques et défensifs, un schéma que la banque juge plus cohérent avec une transition vers la stagflation qu’avec de simples craintes de croissance.

Les actions sous pression à cause des rendements et de l'énergie

"Les actions ont nettement reculé mercredi, la hausse des prix de l’énergie, la progression des rendements obligataires et une annonce décevante du rachat du Trésor ayant pesé sur le moral des investisseurs. Le S&P 500 a baissé de 0,5 %, tandis que le Stoxx 600 a chuté de 1,4 %."

"La technologie a continué de surperformer, ce qui explique pourquoi les marchés américains ont mieux résisté que la plupart des autres régions. Les valeurs des semi-conducteurs ont terminé en légère hausse et Meta a grimpé de 7 % après la sortie de son agent IA grand public Muse, illustrant une nouvelle fois l'orientation du secteur vers des applications d’IA toujours plus autonomes."

"Des modèles plus complexes nécessitent une puissance de calcul accrue, ce qui explique pourquoi les actions de semi-conducteurs sont restées résilientes malgré la hausse des rendements."

"La largeur du marché est cependant restée faible, avec 405 des 500 sociétés du S&P clôturant en baisse. Les secteurs cycliques comme l’industrie et la consommation discrétionnaire ont mené la baisse, reculant d’environ 1,5 %. Cependant, il ne s’agissait pas d’une séance classique de fuite du risque."

"Les secteurs défensifs tels que les services aux collectivités, les biens de consommation courante et l’immobilier ont également fortement sous-performé, en raison de leur sensibilité aux rendements. En conséquence, la performance sectorielle d’hier était plus cohérente avec une transition vers la stagflation qu’avec de simples inquiétudes sur la croissance."