Le yen japonais reste ferme face au dollar américain alors que les anticipations hawkish sur la BoJ persistent, les données de l'indice des prix à la production américain étant attendues.

Le yen japonais (JPY) poursuit sa progression de plus d'une semaine face au dollar américain (USD) ce jeudi. Au moment de la rédaction, la paire USD/JPY s'échange légèrement à la baisse, proche de 153,45, et reste voisine de son plus bas niveau en plus de six mois, à 152,89, enregistré mercredi.

La devise japonaise affiche une surperformance généralisée, les experts des marchés financiers estimant que la Bank of Japan (BoJ) poursuivra sa politique de resserrement monétaire, même après avoir relevé les taux d'intérêt de 25 points de base (pbs) à 1,25 % lors de la réunion de politique monétaire du 18 septembre.

Le soutien au yen se renforce alors que les marchés anticipent une hausse agressive de la BoJ

Les analystes de DBS affirment qu’« il est presque certain que la Bank of Japan relèvera ses taux lors de la prochaine réunion des 17-18 septembre », le scénario « le plus probable » étant une « hausse agressive de 25pbs » accompagnée d’indications évoquant « un rythme flexible de relèvement des taux lors des prochaines réunions ». Dans le même sens, Commerzbank souligne qu’« une hausse de taux d’intérêt la semaine prochaine est désormais anticipée à environ 96 %, et le marché s'attend à d’autres relèvements à brève échéance ». Selon eux, « tant que les attentes continueront de s’orienter dans cette direction agressive, le yen ne devrait avoir aucune difficulté à poursuivre son appréciation ».

Parallèlement, le dollar américain reste sous pression même si les solides chiffres de l’emploi non agricole (NFP) aux États-Unis pour le mois d’août ont renforcé les anticipations de hausse de taux de la Federal Reserve (Fed).

Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed augmente les taux lors de la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine est de 61,2 %.

Contrairement aux estimations de l’outil CME FedWatch, le dernier sondage de Reuters montre que 65 des 93 économistes interrogés anticipent le maintien des taux directeurs de la Fed la semaine prochaine. Le sondage révèle également qu’une majorité d’économistes s’attendent à ce que la Fed laisse inchangés ses taux d’ici la fin de l’année.

Plus tard dans la journée, les investisseurs suivront la publication des données de l’indice des prix à la production (PPI) aux États-Unis pour le mois d’août, attendue à 12h30 GMT.

Analyse technique USD/JPY

Dans le graphique journalier, l’USD/JPY s’échange à 153,64, conservant un biais baissier à court terme, le spot restant bien en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 20 jours à 157,23. La paire demeure proche de ses récents plus bas, tandis que l’indice de force relative (RSI) à 25,76 reste en zone de survente, ce qui suggère une pression baissière persistante même si un rebond correctif ne peut être exclu.

Côté hausse, la première résistance correspond à la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours autour de 157,23, et une clôture quotidienne au-dessus de ce seuil serait nécessaire pour atténuer la pression baissière actuelle. À la baisse, la zone des 153,64 représente un pivot à surveiller, une rupture durable en dessous exposant de nouveaux plus bas tout en maintenant les vendeurs aux commandes.