Chili : la pause de la politique reflète une croissance fragile – Societe Generale

Dev Ashish de Societe Generale rapporte que la Banque centrale du Chili a maintenu le taux directeur à 4,50 % en septembre, la faible croissance intérieure compensant les risques croissants d’inflation externe. La banque met en avant une activité décevante, une détérioration du marché du travail et des anticipations d’inflation ancrées. Societe Generale anticipe une pause prolongée, les futures décisions dépendant des anticipations d’inflation et d’une reprise plus marquée de l’activité chilienne.

La BCCh équilibre les risques d’inflation et la faiblesse de la croissance

« La Banque centrale du Chili (BCCh) a maintenu le taux directeur (MPR) inchangé à 4,50 % lors de sa réunion de septembre, conformément à nos attentes et à celles du consensus. »

« Cette décision souligne la préférence des décideurs de privilégier l’attente d’une plus grande clarté avant d’ajuster la politique dans un sens ou dans l’autre, même si le ton s’est révélé légèrement moins accommodant que prévu. »

« Nous continuons à anticiper une pause prolongée à 4,50 %, bien que l’équilibre des risques se soit sensiblement accru. »

« Alors que la hausse des prix du pétrole et un durcissement potentiel de la Fed maintiennent le risque d’un relèvement futur du taux directeur par la BCCh, une faiblesse persistante de la croissance et de l’emploi milite contre un resserrement à court terme. »

« Tant que les anticipations d’inflation ne s’éloignent pas sensiblement de la cible ou que l’activité domestique ne montre pas une reprise plus nette, les décideurs devraient rester attentistes, équilibrant les risques d’inflation élevés et une économie encore fragile. »