La livre sterling chute à 207,50 alors que le yen japonais se redresse, insensible aux prix du pétrole

La Livre sterling (GBP) poursuit ses pertes mercredi alors que le Yen japonais (JPY) s’apprécie largement, les investisseurs s’attendant à une hausse de taux de 25 points de base par la Bank of Japan (BoJ) lors de la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine. Le rebond du GBP/JPY depuis ses plus bas annuels à 207,10 a été limité à la zone des 209,00 mardi, et la paire a de nouveau reculé mercredi, atteignant des plus bas de séance autour de 207,50 à l’ouverture de la séance de Londres.

La hausse des prix du pétrole brut, traditionnellement un frein au rallye du Yen, n’a pas entamé le rebond du JPY. Le Brent recule légèrement mercredi mais reste proche de ses niveaux les plus élevés des deux derniers mois à 97,00 $, alors que le conflit au Moyen-Orient s’étend, menaçant de dégénérer en une guerre régionale totale.

Un changement de la BoJ pourrait remettre en cause les hypothèses ancrées sur le carry trade

Les stratèges de Rabobank estiment que la réunion de septembre de la BoJ est déterminante pour la dynamique de financement mondiale. Si la BoJ « soutient l’idée qu’elle pourrait entamer un rythme de hausse de taux plus rapide dans les prochains mois », alors « le marché devra réévaluer certaines hypothèses de longue date concernant le carry trade », indiquent les analystes de Rabobank dans une note.

Selon eux, tout signal clair d’une trajectoire de hausse plus rapide de la BoJ remettrait en question la pérennité de l’utilisation du Yen comme monnaie de financement à faible coût et pourrait conduire les investisseurs à réévaluer les positions établies depuis des années de politique ultra-accommodante japonaise.

Au Royaume-Uni, le gouverneur de la Bank of England (BoE), Andrew Bailey, a reconnu mardi que les risques d’inflation « sont orientés à la hausse », mais il s’est aussi engagé à dissiper l’idée que de nouvelles hausses de taux sont inévitables, précisant que les décisions de politique monétaire dépendront de l’évolution économique et géopolitique. La Livre s’est affaiblie face à la plupart des devises après les commentaires de Bailey.