Le dollar canadien recule de ses sommets alors que l’aversion au risque soutient le dollar américain

Le dollar canadien (CAD) abandonne les gains quotidiens précédents face au dollar américain (USD) ce mardi, alors que le climat de risque alimenté par l'escalade des tensions au Moyen-Orient neutralise les effets positifs de la hausse des prix du pétrole brut sur le Loonie, sensible aux matières premières. La paire USD/CAD est repassée au-dessus de 1,3800 après avoir touché un plus bas de séance à 1,3775, bien qu'elle reste à des niveaux légèrement bas sur le graphique journalier.

Le sentiment de marché demeure fragile ce mardi, les espoirs d'une solution négociée au conflit du Moyen-Orient s'amenuisant. Les autorités iraniennes ont menacé lundi de s'en prendre aux infrastructures énergétiques du Golfe, incluant les intérêts pétroliers et gaziers américains, si leur pays était de nouveau ciblé, tandis que le Qatar a appelé à rouvrir le détroit d'Ormuz pour éviter une « catastrophe industrielle ».

L'impasse dans le conflit américano-iranien, qui perdure depuis six mois, a propulsé les prix du Brent à des plus hauts de deux mois, au-dessus de 97,00 $ le baril, ce qui empêche le dollar canadien de subir une dépréciation supplémentaire, le pétrole brut étant la principale exportation du Canada.

Le CAD sous-performe face à la surprise des emplois US et à l’atténuation du soutien de la BoC

Sur le plan macroéconomique, les analystes de TD Securities observent que les dernières données sur le marché du travail ont porté un coup net au dollar canadien, en raison d’une « véritable surprise à la hausse des emplois non agricoles aux États-Unis et d’une surprise négative au Canada », selon les experts, « qui éclipse le soutien temporaire de l’orientation restrictive de la BoC ».

Pour l’avenir, TD Securities « s’attend à ce que le CAD sous-performe ses pairs à l’avenir », même si l’évolution des échanges commerciaux constitue un risque de volatilité. Si « l’actualité sur les tarifs pourrait générer de la volatilité à l’approche de la date limite du 8 septembre », TD Securities précise qu’« une avancée significative paraît peu probable et que la perspective globale de l’USMCA demeure largement inchangée », limitant ainsi une reprise soutenue du CAD.

Concernant le billet vert, les stratégistes de Brown Brothers Harriman soulignent que l’envolée du Brent après que des « militants houthis soutenus par l’Iran auraient visé des installations pétrolières saoudiennes lundi et mardi (...) pèse sur les actions et obligations, tout en profitant modérément à l’USD ».

Néanmoins, BBH précise que « le rapport américain sur l’inflation pour le mois d’août, attendu vendredi, demeure le principal moteur à court terme pour le marché qui déterminera la décision de la Fed du 16 septembre sur les taux ». De leur point de vue, « un chiffre d’inflation élevé scellerait pratiquement une hausse en septembre et soutiendrait un USD plus ferme », tandis qu’« une lecture plus faible renforcerait la probabilité d’un statu quo et rendrait l’USD vulnérable à une réévaluation plus accommodante de la Fed ».