Le franc suisse se stabilise alors que les anticipations de hausse de taux de la Fed compensent les flux vers les valeurs refuges

La paire USD/CHF reste stable autour de 0,8090 lors des premières heures de trading européennes ce mardi. Les traders se préparent à la publication, plus tard cette semaine, de données cruciales sur l’inflation aux États-Unis, à savoir l’indice des prix à la production (PPI) et l’indice des prix à la consommation (CPI).

L’outil CME FedWatch indique une probabilité d’environ 60,6% pour une nouvelle hausse du taux directeur de la Federal Reserve (Fed) de 25 points de base, tandis que la Banque nationale suisse (SNB) devrait largement maintenir son taux directeur à 0% jusqu’à l’an prochain.

Les traders surveilleront de près les prochaines données d’inflation des États-Unis — PPI et CPI — qui pourraient influencer les anticipations sur la prochaine décision de politique monétaire de la Fed. Si ces rapports ressortent supérieurs aux attentes, cela pourrait renforcer le Dollar américain (USD) face au Franc suisse (CHF).

Sur le plan géopolitique, l’Iran a menacé les États-Unis d’une « guerre économique » et a annoncé avoir tiré un missile avancé sur des navires de guerre américains, ce qui souligne le risque d’escalade supplémentaire quelques jours seulement après de nouveaux échanges de frappes entre les deux parties. La montée des tensions au Moyen-Orient pourrait, à court terme, soutenir une devise refuge comme le CHF.

Le soutien au Franc limité alors que la SNB resterait en attente jusqu’en 2027

Les analystes de Brown Brothers Harriman notent que, malgré la récente surprise haussière de l’inflation suisse, les perspectives de politique monétaire demeurent exceptionnellement accommodantes. Ils soulignent que « la courbe des swaps intègre pleinement une première hausse de 25 points de base à 0,25% en juin 2027 », illustrant ainsi la confiance du marché dans la capacité de la SNB à maintenir ses taux inchangés durant une période prolongée. Selon eux, « la SNB dispose d’une grande marge de manœuvre pour laisser les taux à 0,00% pendant un certain temps, l’inflation restant largement conforme à son mandat de stabilité des prix, soit moins de 2% par an », un contexte qui limite le potentiel de hausse du Franc suite aux dernières surprises de données.

Analyse technique : L’USD/CHF conserve une dynamique haussière au-dessus de la SMA 100 jours

Sur le graphique journalier, l’USD/CHF affiche un biais haussier modéré à court terme alors qu’il évolue au-dessus de la bande médiane de Bollinger et reste bien soutenu par la moyenne mobile ascendante à 100 jours. L’indice de force relative (14) se maintient juste au-dessus du seuil de 50, signalant un momentum haussier stable mais pas agressif, le prix progressant dans la moitié supérieure de son enveloppe de Bollinger.

Côté résistance, la première barrière se situe sur la bande supérieure de Bollinger vers 0,8175, où les récents gains pourraient rencontrer une offre en cas de regain de volatilité. À la baisse, la bande médiane de Bollinger à 0,8075 assure un soutien immédiat, avec la moyenne mobile sur 100 jours à 0,8000 et la bande inférieure de Bollinger autour de 0,7980 renforçant une zone de demande plus large qui devrait céder pour remettre en cause la structure haussière actuelle.