Le yen japonais atteint son plus haut niveau en sept mois sur les paris d'une hausse des taux par la BoJ

La paire USD/JPY recule vers 153,50 pendant les premières heures de la séance européenne mardi. Le yen japonais (JPY) se renforce à un sommet de sept mois face au dollar américain (USD) sur fond d’attentes croissantes d'une hausse des taux d'intérêt de la Bank of Japan (BoJ). Les marchés se concentreront sur les chiffres clés de l'inflation américaine attendus plus tard cette semaine. 

La montée des anticipations d'une hausse de taux par la BoJ a provoqué une nette inversion de sentiment. Les spéculations concernant un éventuel repositionnement de l’allocation d’actifs du Government Pension Investment Fund offrent également un certain soutien au yen japonais. 

La semaine dernière, membre du conseil de la BoJ Hajime Takata a indiqué que la banque centrale pourrait adopter une approche plus agressive que prévu. Il a précisé qu’une hausse de 25 points de base « n’est pas nécessairement gravée dans le marbre » et que, de manière générale, des relèvements de taux consécutifs seraient également envisageables.

Les traders suivront de près les chiffres de l’inflation à venir avec le Producer Price Index (PPI) et le Consumer Price Index (CPI) américains, qui pourraient influencer les attentes concernant la prochaine décision de politique monétaire de la Federal Reserve (Fed). Selon l’outil CME FedWatch, les marchés à terme sur les fonds fédéraux intègrent désormais environ 60 % de probabilité pour une hausse de taux.

Les anticipations de resserrement de la BoJ augmentent alors que les marchés prennent en compte un virage plus rapide

Les analystes chez HSBC constatent que les marchés se positionnent de plus en plus en vue d’un changement plus rapide de la politique de la Bank of Japan par rapport à ces dernières années. Ils notent que « les marchés attendent désormais de la BoJ qu’elle resserre sa politique monétaire plus vite que précédemment », avec « les swaps de taux au jour le jour suggérant environ 75 points de base de hausses cumulées d’ici avril 2027 et assignant même une probabilité significative pour une hausse lors de la réunion du 18 septembre, ce qui apparaît inhabituel ». HSBC soutient que ces mouvements de prix « suggèrent que les investisseurs anticipent un changement dans la manière dont la BoJ réagit aux risques d’inflation et de croissance ».

Analyse technique : USD/JPY garde un biais baissier malgré un RSI en survente

Sur le graphique journalier, USD/JPY poursuit sa chute prononcée et conserve un biais baissier clair à court terme, le prix restant bien en dessous de la médiane des bandes de Bollinger et de la moyenne mobile simple à 100 jours. La paire se situe également sous la bande de Bollinger inférieure, ce qui souligne une pression baissière intense, tandis que l'indice de force relative (14) évolue en zone de survente autour de 25, suggérant que même si la pression vendeuse reste dominante, le mouvement de baisse pourrait commencer à ralentir.

Pour le potentiel de rebond, une première résistance apparaît désormais autour de l’ancienne zone de la bande de Bollinger inférieure à 154,70, suivie de la médiane de la bande près de 158,45 et de la SMA 100 jours située autour de 159,85. Un rebond plus durable supposerait de repasser cette zone de convergence avant de tester la bande de Bollinger supérieure près de 162,20 ; d’ici là, la structure technique globale suggère que les tentatives de hausse pourraient être vendues.