L'indice du dollar américain se négocie sous pression alors que l'achat de yen s'accélère

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar face à un panier de six grandes devises, poursuit son repli lundi, l’envolée marquée du yen japonais (JPY) l’emportant sur le soutien des tensions géopolitiques élevées et des attentes de relèvements des taux d’intérêt de la Federal Reserve (Fed).

Au moment de la rédaction, le DXY s’échange autour de 98,90, en baisse de 0,26 % sur la journée, évoluant près de ses plus bas de deux semaines. Les conditions de marché devraient rester calmes alors que les marchés actions et obligations américains demeurent fermés en raison du jour férié du Labor Day.

L’USD/JPY chute à un plus bas de six mois et demi aux alentours de 154,40, les anticipations offensives concernant la Bank of Japan (BoJ), le rapatriement de capitaux et le débouclage des opérations de carry trade financées en yen soutenant la devise japonaise.

Au-delà des mouvements immédiats du marché, la persistance des inquiétudes liées à l’inflation, les doutes sur la crédibilité de la politique monétaire et les risques politiques pèsent également sur le dollar, maintenant le débat sur l’affaiblissement du dollar américain. L’attention se portera également sur les rachats programmés de titres du Trésor américain à long terme à partir de mercredi, ce qui pourrait influencer les rendements obligataires et le sentiment général envers la devise.

Les analystes de HSBC notent que le discours de Warsh, président de la Fed, à Jackson Hole « a contribué à apaiser une partie clé des inquiétudes en restaurant la confiance dans l’engagement de la Fed contre l’inflation ». Selon HSBC, cela « a permis de réduire le risque qu’une faible crédibilité politique ne devienne un handicap durable pour le dollar », affaiblissant ainsi la thèse d’un affaiblissement de la devise, du moins pour le moment.

Les traders ont accru leurs paris sur une hausse des taux lors de la réunion de la Fed des 15 et 16 septembre après le rapport solide sur l’emploi publié vendredi. Parallèlement, les prix élevés du pétrole, sur fond d’inquiétudes quant aux approvisionnements au Moyen-Orient, accentuent les risques d’inflation et renforcent davantage les anticipations d’une politique monétaire plus stricte.

Ce week-end, l’armée américaine a annoncé avoir frappé trois pétroliers iraniens de brut samedi en réponse à des tirs de missiles balistiques de l’Iran sur deux navires de la US Navy. Le Financial Times a également rapporté que la raffinerie Jazan de Saudi Aramco avait été touchée par une nouvelle attaque lundi.

Selon le CME FedWatch Tool, le marché estime actuellement à environ 58 % la probabilité que la banque centrale américaine relève ses taux d’emprunt la semaine prochaine. Avant cette décision, les chiffres de l’inflation seront un test majeur pour les attentes de hausse de taux, avec l’indice des prix à la production (PP) attendu jeudi et l’indice des prix à la consommation (CPI) prévu vendredi.