L’argent passe sous les 66 $ alors qu’un rapport NFP solide ravive les anticipations de hausse des taux de la Fed

L'argent (XAG/USD) est sous pression ce lundi, reculant de 0,79 % sur la journée à environ 65,70 $ au moment de la rédaction. Ce métal précieux subit l'impact du robuste rapport sur l'emploi américain, qui a ravivé les attentes d'une hausse des taux d'intérêt par la Federal Reserve (Fed) et soutient le US Dollar (USD).

Le rapport Nonfarm Payrolls (NFP) publié vendredi a montré que l'économie américaine a ajouté 162 000 emplois en août, bien au-dessus du consensus de marché de 56 000. Le taux de chômage est resté inchangé à 4,1 %, conformément aux anticipations, tandis que la croissance annuelle des revenus horaires moyens a légèrement reculé à 3,1 % contre 3,2 % précédemment.

Ces chiffres renforcent l'idée que le marché du travail américain demeure suffisamment solide pour permettre à la Fed de maintenir une politique monétaire restrictive. Les risques d'inflation découlant de la hausse des prix de l'énergie nourrissent également les attentes d'une éventuelle augmentation des taux dès la prochaine réunion de la banque centrale.

La perspective de taux d'intérêt américains plus élevés est un facteur négatif pour l'argent, qui n'offre aucun rendement. Parallèlement, cela soutient le US Dollar, rendant le métal précieux plus cher pour les investisseurs utilisant d'autres devises.

Cependant, les attentes concernant le resserrement monétaire restent tributaires des données à venir. Le Gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré jeudi qu'il privilégierait le maintien des taux d'intérêt inchangés si les indicateurs à venir confirmaient la détente des pressions inflationnistes.

L'attention des investisseurs se tourne donc vers le US Producer Price Index (PPI) et le Consumer Price Index (CPI), attendus respectivement jeudi et vendredi. Ces publications devraient offrir de nouveaux indices sur la trajectoire de l'inflation et pourraient jouer un rôle clé dans la formation des attentes pour la prochaine décision de politique monétaire de la Fed.

En parallèle, l'escalade des tensions entre les US et l'Iran dans le détroit d'Ormuz maintient une prime de risque géopolitique intégrée sur les marchés financiers. Les forces américaines ont frappé trois pétroliers iraniens samedi, tandis que l'Islamic Revolutionary Guard Corps iranien a déclaré avoir ciblé six navires en représailles.

La multiplication des attaques alimente les inquiétudes quant à la sécurité du transport maritime dans cette voie stratégique et au risque de perturbations prolongées des approvisionnements en énergie au Moyen-Orient. Ce contexte soutient les prix de l'énergie et renforce les risques d'inflation, ce qui pourrait maintenir les attentes d'une politique monétaire restrictive de la Fed à un niveau élevé.

Cependant, les tensions géopolitiques pourraient limiter la baisse de l'argent en stimulant la demande d'actifs refuges. Le métal précieux demeure donc pris entre un soutien potentiel des flux défensifs et la pression exercée par des anticipations de taux américains plus élevés et un US Dollar plus fort.