Le cycle immobilier de 18 ans indique que le prochain krach du marché est imminent

Les investisseurs observent les actions et Bitcoin pour détecter le prochain sommet majeur. L’analyste macro populaire Jason Pizzino estime que le premier signal d’alerte est déjà venu de l’immobilier américain. Sa thèse s’appuie sur un cycle immobilier de 18 ans, issu d’environ 220 ans de données de ventes aux États-Unis. Le cycle actuel a débuté autour de 2011-2012 et situe le sommet de l’immobilier entre 2025 et 2026, avec un creux possible vers 2029-2030. « Quand tout le monde est dedans, vous êtes au sommet », a déclaré Pizzino. Les données récentes ne prouvent pas le cycle, mais rendent plus difficile de l’écarter complètement. Les prix des logements américains ont augmenté de 1,5 % en glissement annuel en juin, tout en baissant en termes réels pour le treizième mois consécutif. Les ventes de logements neufs en juillet ont chuté de 10,5 %. Le prix médian est tombé à 393 800 $, son plus bas depuis cinq ans. La confiance des constructeurs est à 35, bien en dessous de la ligne neutre des 50. Cycle immobilier et économique américain sur 18 ans. Source : Substack Housing First.Les actions pourraient suivreLe principal indicateur de Pizzino est D.R. Horton. Ce constructeur avait culminé avant le marché général lors du dernier cycle immobilier. Son pic de fin 2024, selon le même schéma, suggère un sommet potentiel des actions vers fin 2026 ou début 2027. D.R. Horton a clôturé vendredi à 142,75 $. Pizzino indique qu’une chute sous environ 130 $ renforcerait sa thèse. Les actions restent proches de leurs records. Le SP 500 a clôturé à 7 718,60 points vendredi, soit environ 1 % sous son record du 13 août. De solides chiffres de l’emploi en août ont également poussé la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre à près de 60 %. D.R. Horton — Évolution mensuelle avec l’indicateur sur 27 mois. Source : YouTube.Bitcoin : la variable imprévisibleBitcoin se négocie actuellement près de 79 700 $, en forte hausse depuis son plus bas de juillet autour de 57 700 $. Il a également repris sa moyenne mobile à 200 jours. Pizzino pense que Bitcoin peut poursuivre son rallye, mais avec des gains plus modérés. Son scénario approximatif vise environ 120 000 $ depuis le creux de juillet. Il estime que la barre des 180 000 $ sera beaucoup plus difficile à atteindre si le crédit continue de se resserrer.Un autre analyste, Benjamin Cowen, reste plus prudent sur l’utilisation du cycle comme indicateur de trading. « J’achète des fonds indiciels chaque mois, même si je pense qu’on va corriger », explique Cowen. C’est peut-être là l’élément le plus utile : le cycle donne une période d’alerte aux investisseurs, pas une date d’expiration. Le conseil de Pizzino est plus simple : ayez un plan avant que le crédit ne disparaisse. « Négociez le marché que vous avez, dit Cowen, pas celui que vous souhaitez. »