La chute de 3 000 $ de bitcoin survient alors que les paris sur une hausse des taux de la Fed augmentent, mais l'analyste reste optimiste

Tous les regards étaient tournés vendredi vers le rapport sur l’emploi américain, qui a révélé que l’économie des États-Unis avait créé 162 000 emplois en août, soit presque le triple des attentes qui étaient d’environ 55 000-58 000. Le taux de chômage est resté à 4,1 %, tandis que la perte initialement annoncée de 23 000 emplois en juillet a été révisée en un gain de 21 000.

La réaction des marchés financiers a été immédiate. Bitcoin a chuté brutalement sous les 79 000 $ après avoir été rejeté à 82 400 $ plus tôt dans la journée, et le marché boursier américain a suivi la tendance. En revanche, les rendements des bons du Trésor américain et le dollar ont bondi.

Les bonnes nouvelles nuisent-elles aux marchés ?

Bien qu’un marché du travail solide paraisse positif à première vue pour les marchés financiers, il s’agit d’une question plus complexe en matière de politique monétaire. Un contexte de l’emploi aussi favorable donne à la Federal Reserve davantage de marge de manœuvre pour continuer à lutter contre l’inflation sans craindre qu’une hausse des coûts d’emprunt n’entraîne une forte détérioration de l’emploi.

Par conséquent, de solides données économiques peuvent devenir des nouvelles négatives pour les actifs risqués lorsque l’inflation demeure élevée. Les analystes du Kobeissi Letter ont déclaré que « le système est cassé », soulignant la baisse des actions alors même que l’économie créait nettement plus d’emplois que prévu.

Les anticipations de taux d’intérêt plus élevés font généralement grimper les rendements des bons du Trésor et le dollar, tout en durcissant les conditions financières et en réduisant l’appétit des investisseurs pour les actifs risqués. Cela explique la réaction immédiate de BTC et la chute de son prix après la publication du rapport.

Optimisme à long terme

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Dans ce contexte, des taux plus élevés peuvent exercer une pression sur la cryptomonnaie à court terme, mais ils ne résolvent pas les problèmes structurels contre lesquels BTC a été conçu pour se prémunir.

L’actif reste très sensible aux anticipations de taux d’intérêt sur de courtes périodes, mais si l’inflation demeure structurellement élevée alors que les gouvernements continuent d’accumuler de lourds déficits et que la dette s’accroît, l’argument de long terme en faveur de la détention d’un actif rare à l’offre limitée pourrait gagner beaucoup de poids.