Citigroup a considérablement reporté ses prévisions concernant les baisses de taux d'intérêt de la Federal Reserve à la suite de données solides sur l'emploi aux États-Unis.
La banque a annoncé qu'elle s'attend à ce que la Fed procède à sa prochaine baisse de taux d'intérêt de 25 points de base en juin 2027. Selon les nouvelles prévisions de Citigroup, la Fed devrait appliquer trois baisses de taux distinctes de 25 points de base en juin, septembre et décembre 2027. Citi avait auparavant prédit des baisses de taux en octobre et décembre 2026, ainsi qu'en janvier 2027.
La révision des prévisions a été influencée par de solides données sur l'emploi aux États-Unis. En août, l'emploi non-agricole a augmenté de 162 000 personnes, dépassant les attentes du marché, tandis que le taux de chômage est resté stable à 4,1 %.
Citigroup, qui est depuis longtemps reconnue pour ses positions relativement modérées sur la Fed, a déclaré que les données récentes pourraient amener les décideurs politiques à considérer le marché de l'emploi comme globalement stable et à orienter l'objectif de leur politique monétaire vers les perspectives d'inflation.
Dans une note publiée, les économistes de Citi Andrew Hollenhorst et Veronica Clark ont souligné que le taux de chômage était resté inchangé et que le taux de participation à la population active s'était nettement redressé.
Suite à ces solides données sur l'emploi, les attentes du marché vis-à-vis de la Fed ont également évolué. Selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux, la probabilité que la Fed relève ses taux d'intérêt lors de sa réunion des 15 et 16 septembre est passée de 52 % avant la publication des chiffres de l'emploi à 61 %.
Les investisseurs devraient surveiller les données de l’indice des prix à la consommation (CPI) et de l’indice des prix à la production (PPI) qui seront publiées la semaine prochaine pour obtenir de nouveaux signaux sur la future politique de taux d'intérêt de la Federal Reserve.
