Morgan Stanley déclare que la plateforme DocuSign IAM doit fournir une preuve plus claire d'une contribution « plus significative » à la croissance

03:42 PM EDT, 09/04/2026 (MT Newswires) -- Les derniers résultats de DocuSign (DOCU) ont montré des progrès en matière de gestion intelligente des accords (Intelligent Agreement Management, ou IAM), bien que la plateforme doive offrir une preuve plus claire d'une contribution « plus significative » à la croissance globale de l'entreprise, a déclaré Morgan Stanley dans une note envoyée par e-mail vendredi. Tard jeudi, la société de signature électronique a publié des résultats du deuxième trimestre fiscal supérieurs aux attentes de Wall Street et relevé ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires récurrent annuel (ARR) et de ventes pour l'ensemble de l'année. La plateforme IAM native à l’intelligence artificielle représentait 15,1% de l’ARR total au 31 juillet, contre 12,6% au 30 avril. « Notre performance du deuxième trimestre s'appuie sur un solide début d'exercice 2027, en alliant efficacité opérationnelle et expansion continue de la plateforme IAM », a déclaré le directeur financier de DocuSign, Blake Grayson, lors d'une conférence téléphonique sur les résultats, selon un compte-rendu disponible sur le site web de l'entreprise. « Nous restons encouragés par l'adoption croissante de l'IAM alors que nous apportons plus de valeur et d'efficacité à nos clients. » Bien que les derniers résultats et orientations de la société démontrent un progrès « progressif » de l’IAM, une plus grande clarté est nécessaire quant au véritable potentiel de la plateforme, a souligné Morgan Stanley dans une note à ses clients. « Nous restons en position neutre et nous attendrions des preuves plus claires d'une contribution plus significative de l'IAM à la croissance consolidée, ainsi que des informations plus concrètes sur la monétisation et l'incrémentalité de l'IAM, avant d'adopter une position plus constructive », a déclaré le courtier. Morgan Stanley a relevé son objectif de cours sur l’action DocuSign de 69 $ à 75 $. Le titre gagnait 3,1% lors des échanges en fin d’après-midi vendredi. L’action a reculé de 0,6% depuis le début de 2026. « Bien que les commentaires qualitatifs sur les progrès de l'IAM soient encourageants, la direction n’a toujours pas quantifié la hausse des prix d’IAM ni la part de dépenses réellement additionnelles générée par l’IAM par rapport à la migration depuis la eSignature historique », a écrit Morgan Stanley. DocuSign prévoit que la plateforme IAM représentera 18% à 19% de l’ARR total à la clôture du quatrième trimestre, a-t-elle indiqué jeudi soir. Le mois dernier, Dropbox (DBX) a publié des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes. L’entreprise possède Dropbox Sign, un fournisseur de flux de signature électronique. Adobe (ADBE), qui propose le service Acrobat Sign, doit publier ses résultats jeudi. Prix : 67,80, Variation : +1,83, Variation en pourcentage : +2,77