Canada : Les perspectives d'amélioration progressive du marché du travail selon RBC

Claire Fan, économiste à la Royal Bank of Canada (RBC), indique que le marché du travail canadien a perdu 42 000 emplois en août, annulant partiellement les gains antérieurs et n’affichant qu’une modeste croissance de l’emploi depuis le début de l’année. Elle souligne que des facteurs structurels tels que la démographie et une immigration plus faible freinent la progression. Malgré cela, elle met en avant l’amélioration du chômage, le renforcement des heures travaillées et prévoit qu’une demande intérieure solide continuera à soutenir l’amélioration du marché du travail jusqu’en 2027.

Facteurs structurels défavorables mais indicateurs en amélioration

« La croissance globale de l’emploi est notoirement volatile, et nous continuons à souligner les changements structurels, notamment l’augmentation des départs à la retraite liée au vieillissement de la population et le ralentissement de la croissance démographique dû à une immigration faible, comme étant les principaux freins à la piètre croissance de l’emploi au Canada cette année. »

« Alors que l’emploi est affecté par ces changements structurels, nous nous appuyons davantage sur le taux de chômage comme meilleur indicateur de la conjoncture cyclique. »

« En août, le taux de chômage a maintenu les améliorations enregistrées au cours des mois précédents. »

« Ceci est cohérent avec notre propre analyse, selon laquelle nous continuons de prévoir que les droits de douane américains auront un effet marqué, mais ciblé, sur le marché du travail canadien – nous avons estimé que 0,4 % des emplois sont directement impliqués dans la production des biens figurant sur les nouvelles listes de droits de douane de la Section 338. »

« Les répercussions à court terme sur le marché du travail seront suivies de près, mais nous continuons à anticiper qu’une demande intérieure solide, comme le montrent les données du PIB au deuxième trimestre, soutiendra davantage l’amélioration du marché du travail jusqu’en 2027. »