Dollar américain : risques baissiers à court terme – ING
Chris Turner de ING indique que les propos conciliants du responsable de la Federal Reserve, Christopher Waller, ont fait baisser les rendements américains et le dollar, tout en soutenant les actions et les devises à haut rendement. Il souligne que les marchés évaluent désormais à 50 % la probabilité d’une hausse des taux par la Fed en septembre et considèrent que l’impact des données sur l’emploi aux États-Unis est limité. Turner s’attend à ce que le DXY rencontre une résistance et que le dollar glisse légèrement à court terme.
Le dollar s’affaiblit sur fond de ton conciliant de la Fed
« Des commentaires étonnamment conciliants de Christopher Waller de la Fed hier ont poussé les rendements américains et le dollar à la baisse, tandis que les actions progressaient. Ni la perspective d’une hausse des taux de la Fed ni la flambée du yen n’ont été suffisantes pour freiner la demande de devises à haut rendement. »
« Le discours d’hier de Chris Waller de la Federal Reserve était un peu plus accommodant que ce à quoi la plupart s’attendaient. Au lieu de renforcer le discours restrictif du président Kevin Warsh de la semaine dernière, les propos de Waller ont déplacé la charge de la preuve vers la nécessité d’une augmentation marquée de l’inflation en août pour justifier une hausse des taux – sinon il voterait pour un statu quo. »
« Les devises à haut rendement et procycliques restent demandées pour l’instant. Compte tenu du vif débat sur la possibilité d’une nouvelle hausse de taux par la Fed, il semble que les investisseurs concluent que tout cycle de resserrement monétaire restera très modéré et pas assez important pour perturber un contexte d’investissement relativement favorable. »
« Cela crée un contexte légèrement négatif pour le dollar à court terme. Sauf publication d’un chiffre NFP très solide aujourd’hui, qui viendrait renforcer la perspective d’une hausse en septembre, le dollar pourrait continuer à s’effriter légèrement. »
« Les 99,15/20 pourraient limiter la force du DXY en intrajournalier, avec un risque de repli vers 98,60 en cas de chiffres de l’emploi décevants. Sur une perspective de plusieurs jours et compte tenu de notre nouvelle prévision d’une hausse de taux de 25 pb de la Fed, nous pensons que le dollar restera relativement stable d’ici la fin de l’année. »
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