Dollar canadien : La volatilité des données guide la Banque du Canada – Commerzbank

Les analystes de Commerzbank, Norman Liebke et Michael Pfister, rapportent que la Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 %, mais a adopté un ton plus agressif alors que les risques d’inflation augmentent en raison de la hausse des prix de l’énergie et des tensions commerciales avec les États-Unis. La faiblesse des données commerciales de juillet et la volatilité du marché du travail signifient que la surprise sur l’emploi canadien d’aujourd’hui pourrait fortement influencer la performance du CAD à court terme.

Faiblesse du commerce et incertitude sur l’emploi

« Mercredi, la Banque du Canada s’est réunie et, comme prévu, a maintenu son taux directeur inchangé à 2,25 % pour la septième réunion consécutive. Cependant, son ton était nettement plus agressif. »

« Le gouverneur Tiff Macklem a souligné que l’inflation restait trop élevée et que les risques à la hausse s’étaient accrus en raison du conflit au Moyen-Orient et de la nouvelle escalade du différend commercial avec les États-Unis. Plus précisément, la hausse des prix de l’énergie pourrait de plus en plus se répercuter sur d’autres biens et services. »

« De plus, les données sur le marché du travail canadien pour le mois d’août seront publiées aujourd’hui à 14h30 (heure d’Europe centrale). Le consensus Bloomberg prévoit une hausse de 15 000 emplois, mais le consensus se situe souvent dans cette fourchette ces derniers mois, alors que les chiffres réels ont apporté d’importantes surprises dans un sens comme dans l’autre. »

« Le mois dernier, près de 75 000 nouveaux emplois ont été créés, soit nettement plus que prévu. Après deux mois précédents plutôt solides, cela a marqué la poursuite de la reprise, globalement bienvenue. En outre, le nombre de répondants à l’enquête est généralement seulement d’environ 10 à 15, ce qui implique que le consensus doit être interprété avec prudence. »

« Malgré ces limites, la surprise potentielle des chiffres d’aujourd’hui pourrait jouer un rôle important. Si le marché du travail surprend une nouvelle fois à la hausse, le CAD devrait également en bénéficier. Toutefois, étant donné que le marché du travail canadien a souvent été fluctuant ces dernières années et que l’escalade des relations avec les États-Unis a probablement pesé sur le moral, des chiffres plus faibles ne seraient pas non plus surprenants. »