Le dollar néo-zélandais progresse alors que le dollar américain peine face aux attentes monétaires moins agressives

NZD/USD progresse pour la deuxième journée consécutive, s'échangeant autour de 0,5900 pendant la session asiatique de vendredi. La paire s'apprécie alors que le dollar américain (USD) rencontre des difficultés dans un contexte d'attentes moins restrictives concernant l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a récemment exprimé une préférence pour le maintien des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion de septembre, à condition que les prochaines données sur l'inflation ne réservent pas de surprises majeures.

Le ton accommodant de Waller contraste fortement avec les propos restrictifs tenus par le président Kevin Warsh une semaine auparavant. À la suite des déclarations de Waller, la probabilité d'une hausse des taux en septembre affichée par l'outil CME FedWatch a nettement reculé, passant de 63,2% la veille à 50,4%.

Les investisseurs portent désormais leur attention sur le rapport sur l'emploi américain d'août pour obtenir des indications claires sur les prochaines étapes de la Fed. Selon le consensus, les créations d'emplois Nonfarm Payrolls devraient augmenter de 56 000 postes, tandis que le taux de chômage national devrait se maintenir à 4,1%.

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a appliqué plus tôt cette semaine sa deuxième hausse consécutive des taux d'intérêt. Toutefois, la banque centrale a signalé une approche moins agressive concernant le resserrement monétaire à venir.

Le rebond du commerce néo-zélandais soutient des perspectives mitigées pour le Kiwi

Geoff Yu de BNY souligne que les comptes extérieurs de la Nouvelle-Zélande affichent un solide rebond, notant que les données commerciales internationales du deuxième trimestre montrent « un commerce bilatéral en hausse de 16% sur un an, atteignant NZ$64,9 milliards ». Selon BNY, cette amélioration est généralisée, avec « des exportations totales de biens et services passant à NZ$32,5 milliards contre NZ$28,5 milliards un an plus tôt, tandis que les importations augmentent à NZ$32,4 milliards contre NZ$27,5 milliards ». Yu estime que ces chiffres témoignent de flux commerciaux robustes qui compensent des termes de l'échange des marchandises plus faibles et une baisse des prix des matières premières, rendant la situation fondamentale du Kiwi plus nuancée que ne le laisse supposer la seule croissance globale.

La sous-gouverneure de la RBNZ, Karen Silk, a noté que les responsables politiques sont davantage enclins à repousser la prochaine hausse des taux jusqu’en décembre, insistant sur la flexibilité de la banque centrale et l'absence de trajectoire préétablie. Les marchés financiers anticipent actuellement une probabilité modérée de 31% pour une hausse en octobre, alors qu'une augmentation en décembre est quasiment entièrement intégrée par les investisseurs.