La performance de Dell a montré une « force généralisée », mais le fabricant d’ordinateurs est confronté à des inquiétudes concernant un ralentissement de la croissance liée à l’IA, selon UBS.

03:15 PM EDT, 02/09/2026 (MT Newswires) -- Les derniers résultats et prévisions de Dell Technologies (DELL) ont révélé une « solidité généralisée », bien que certaines inquiétudes persistent quant à un possible ralentissement marqué de la croissance de l’informatique et du stockage liés à l’intelligence artificielle lors des exercices 2028 ou 2029, en raison de la hausse des prix, a indiqué UBS Securities dans une note envoyée par e-mail mercredi. Mardi soir, le constructeur d’ordinateurs a relevé ses prévisions financières annuelles après avoir dépassé les attentes au deuxième trimestre sur fond d’une demande record de serveurs IA.« Nous avons connu un premier semestre solide et nous nous attendons à ce que la seconde moitié de l’année soit encore meilleure », a déclaré David Kennedy, directeur financier de Dell, lors de la conférence téléphonique sur les résultats, d’après une transcription FactSet. « La dynamique que nous observons se poursuit, et nous relevons nos attentes dans toutes les branches d’activité. »La dernière publication de Dell a mis en avant une « solidité généralisée », ont commenté les analystes d’UBS David Vogt et Andrew Spinola dans une note adressée à leurs clients. L’intermédiaire a relevé son objectif de cours sur l’action de la société à 500 dollars contre 455 dollars auparavant, mais a maintenu sa recommandation neutre, évoquant une visibilité limitée sur une croissance durable en 2028, après une performance « exceptionnelle » attendue en 2027.« Si la dynamique à court terme et la demande en IA d’entreprise restent fortes, de fortes hausses de prix généralisées suscitent des inquiétudes quant à la durabilité de la demande pour les serveurs, le stockage et les PC », ont déclaré Vogt et Spinola. La note souligne des craintes quant à un net ralentissement de la croissance de l’informatique et du stockage portés par l’IA sur les exercices 2028 ou 2029. « La réaction modérée après deux trimestres de révisions importantes laisse penser que les investisseurs considèrent encore le cycle comme potentiellement cyclique plutôt que structurel. »Le titre Dell progressait de 14% en fin d’après-midi mercredi, portant ses gains à près de 286% depuis le début de l’année. UBS a revu à la hausse sa prévision de bénéfice par action pour 2027 à 26 dollars contre 19,41 dollars auparavant, et à 29,86 dollars contre 21,90 dollars pour 2028. L’intermédiaire a également réajusté à la hausse ses estimations de chiffre d’affaires à environ 193 milliards de dollars pour 2027 et 232 milliards de dollars pour 2028, au lieu de 178 milliards et 202 milliards précédemment.« Malgré la hausse des estimations à court terme, la question clé demeure : la demande en serveurs, stockage et PC peut-elle rester durable après d’importantes hausses de prix dans le secteur ? », écrivent Vogt et Spinola. « Notre analyse équilibre la dynamique actuelle solide et la croissance de la demande en IA d’entreprise face au risque d’un ralentissement cyclique après le cycle de renouvellement impulsé par la hausse des prix. »Le fabricant de serveurs IA Hewlett Packard Enterprise (HPE) doit publier ses résultats du troisième trimestre fiscal après la clôture mercredi.Prix : 473,77, Variation : +48,77, Variation en pourcentage : +11,47