L’euro reste sous pression face au dollar américain malgré des données ADP plus faibles.

L'EUR/USD consolide ses pertes journalières durant la séance américaine de mercredi, alors que le Dollar américain (USD) reste solide, soutenu par des attentes restrictives de la Réserve fédérale (Fed) et la montée des tensions au Moyen-Orient. Cependant, des chiffres du marché du travail américain plus faibles qu'attendu et un léger repli des rendements des bons du Trésor limitent la progression du billet vert. Au moment de la rédaction, la paire évolue autour de 1,1580, en baisse de -0,11% sur la journée.

L'ADP Employment Change a montré que les effectifs du secteur privé américain ont augmenté de 38 mille en août, en dessous des attentes du marché qui étaient de 47 mille et de la hausse révisée à la hausse de juillet à 46 mille. Ces chiffres indiquent un ralentissement des embauches avant la publication des chiffres de l'emploi non agricole de vendredi (NFP).

Les rendements des bons du Trésor américain se replient sur l'ensemble de la courbe mercredi, tout en restant proches des récents sommets. Le rendement de référence à 10 ans évolue autour de 4,78% après avoir brièvement atteint 4,81%, son plus haut niveau depuis octobre 2023. Parallèlement, l'US Dollar Index (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de six grandes devises, évolue autour de 99,74 après avoir atteint un plus haut de deux semaines proche de 99,87.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré mercredi que « les rendements augmentent grâce à une économie forte et à de solides perspectives », ajoutant qu'ils « ne semblent pas être motivés par les perspectives d'inflation ». Williams a noté qu'« il existe une corrélation entre les rendements obligataires et le conflit au Moyen-Orient ».

Les perspectives générales continuent de favoriser le billet vert, alors que les traders parient de plus en plus sur une possible hausse des taux d'intérêt de la Fed dès septembre, en particulier après que le président de la Fed, Kevin Warsh, ait adopté une position plus ferme sur l'inflation lors du symposium de Jackson Hole la semaine dernière. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion des 15-16 septembre est d'environ 70%, contre 36% il y a une semaine.

L'escalade des hostilités entre les États-Unis et l'Iran soutient également le billet vert tout en pesant sur l'Euro. Les derniers échanges de frappes ont poussé les prix du pétrole à la hausse, alimentant les craintes d'inflation et renforçant les anticipations que les principales banques centrales pourraient maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps.

Dans ce contexte, la Banque centrale européenne (BCE) devrait largement augmenter son taux de dépôt de 25 points de base à 2,50% lors de sa réunion des 9-10 septembre, marquant sa deuxième hausse cette année. Les données préliminaires sur l'inflation en zone euro pour août ont montré que l'indice harmonisé des prix à la consommation (HICP) a accéléré à 3,3% en glissement annuel, contre 2,9% en juillet, renforçant la probabilité d'une nouvelle hausse de taux. À venir, l'indice des prix à la production (PPI) de la zone euro sera publié jeudi, suivi des ventes au détail vendredi.