Williams de la Fed : Les données récentes sur l'inflation sont encourageantes

Lors d'une interview avec CNBC mercredi, le président de la Federal Reserve Bank de New York, John Williams, a déclaré que les tarifs douaniers et la guerre au Moyen-Orient sont les principaux moteurs d'une inflation supérieure à l'objectif, selon Reuters.

Williams signale que les rendements forts sont liés à la vigueur de l'économie alors que la Fed reste concentrée sur l'objectif d'inflation de 2 %

Williams de la Fed a adopté un ton légèrement plus hawkish qu'à l'accoutumée, avec un score de 6/10 sur le FXS Speechtracker, légèrement supérieur à la moyenne historique de 5,9/10, soulignant que la hausse des rendements reflète une économie solide et des perspectives robustes plutôt qu'un profil d'inflation non maîtrisé. En mettant en avant que les rendements sont poussés à la hausse par une forte demande d'investissement et des facteurs géopolitiques, tels que les tarifs douaniers et le conflit au Moyen-Orient, tout en insistant sur le fait que les anticipations d'inflation sont contenues et une tendance vers une baisse de l'inflation, le discours présente des rendements plus élevés comme un signal d'information plutôt qu'un déclencheur de politique monétaire. L'insistance sur la nécessité d'atteindre une inflation de 2 %, qualifiée de “priorité numéro un”, et sur la stabilité et la solidité du marché du travail, souligne une posture dépendante des données qui implique un seuil élevé pour toute accélération de l'assouplissement monétaire.

L'indice FXS Fed Sentiment a reculé de 1,42 points pour atteindre 127,44, signalant un léger repli de la perception du ton hawkish alors que le niveau global reste nettement au-dessus du seuil neutre de 100. Cette configuration suggère que, malgré un ton légèrement moins ferme qu'au cours des communications récentes, la Fed est encore perçue comme opérant sur un terrain hawkish, en accord avec le récit d'une économie forte et une approche prudente de l'assouplissement reflétée dans le FXS Speechtracker.

Points clés

"Les rendements ne semblent pas être pilotés par les perspectives d'inflation."

"Il s'agit davantage de l'économie qui conditionne la situation financière."

"Il existe une corrélation entre les rendements obligataires et le conflit au Moyen-Orient."

"Les rendements obligataires sont une information importante pour la Fed."

"La Fed examine l'ensemble des données pour déterminer la politique monétaire."

"Le rôle de la Fed est d'assurer la stabilité des prix, l'inflation à 2 % est la priorité numéro un."

"La forte demande d'investissement exerce une pression à la hausse sur les rendements."

"Aucun impact inflationniste de second tour observé suite aux tarifs douaniers."

"Les anticipations d'inflation sont contenues."

"Une tendance vers une inflation plus faible se dessine."

"Le marché du travail est stable et solide."

"Il faut parvenir à une inflation de 2 % dans un avenir prévisible."

"Les données récentes concernant l'inflation sont encourageantes."

"Optimisme quant à l'impact économique à long terme de l'intelligence artificielle."

"A soutenu l'issue de la réunion du FOMC de juillet."

"Il faut collecter des données pour la prochaine réunion du FOMC."

"La mise en œuvre de la politique monétaire fonctionne très bien."