L'euro surpasse la livre sterling alors que la BCE se prépare à une nouvelle hausse des taux

EUR/GBP progresse légèrement ce mercredi, poursuivant sa hausse pour la troisième journée consécutive. Au moment de la rédaction, la paire s’échange autour de 0,8585, proche de la limite supérieure de la fourchette étroite de consolidation en place depuis la fin juillet. Les mouvements de prix restent limités en raison d'un calendrier économique léger tant dans la zone euro qu’au Royaume-Uni.

L’euro (EUR) bénéficie d’un léger soutien grâce à des attentes divergentes concernant la politique monétaire à court terme. La Banque centrale européenne (ECB) devrait largement relever son taux de dépôt de 25 points de base à 2,50 % lors de sa réunion des 9 et 10 septembre, ce qui marquerait sa deuxième hausse de taux cette année. Les décideurs cherchent à contenir l’inflation, alimentée en grande partie par la guerre au Moyen-Orient, qui en est à son septième mois et maintient les prix du pétrole à des niveaux élevés.

Les chiffres de l’inflation de la zone euro publiés mardi ont renforcé les attentes d’une nouvelle hausse des taux de la part de l’ECB. L’indice harmonisé des prix à la consommation (IHPC) préliminaire a accéléré à 3,3 % en glissement annuel en août contre 2,9 % en juillet, s’éloignant davantage de l’objectif de 2 % de l’ECB. Le responsable de l’ECB, Gediminas Šimkus, a déclaré mardi : « Il est clair que nous devrions augmenter les taux en septembre », ajoutant : « Les nouvelles projections devraient légèrement orienter la trajectoire des taux à la hausse. »

En revanche, la Bank of England (BoE) devrait maintenir son taux directeur inchangé à 3,75 % plus tard ce mois-ci, malgré une inflation britannique supérieure à l’objectif de 2 % de la banque centrale. Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a déclaré la semaine dernière que les effets de second tour de la hausse des prix de l’énergie restaient modérés. Lors de sa dernière réunion de politique monétaire, la majorité des responsables ont estimé que le durcissement des conditions financières depuis le début de la guerre au Moyen-Orient fournissait une protection suffisante contre les risques d’inflation liés à la hausse des prix de l’énergie.

Selon un sondage Reuters réalisé entre le 13 et le 18 août, près de 90 % des économistes, soit 56 sur 64, s’attendent à ce que la BoE maintienne les taux d’intérêt à 3,75 % jusqu’à la fin 2026, contre 83 % lors de l’enquête du mois précédent. Tous les répondants prévoient aucune modification lors de la réunion de septembre de la banque centrale.

Pour la suite, le calendrier économique britannique reste relativement calme pour le reste de la semaine. Dans la zone euro, l’indice des prix à la production (PPI) sera publié jeudi, suivi des chiffres des ventes au détail vendredi.