Les détenteurs d'obligations Aston Martin portent l'affaire devant les tribunaux au sujet d’un prêt de 450 millions de livres qui a transféré les droits de marque

Deux sociétés d’investissement américaines ont demandé à un tribunal de New York d’ordonner la divulgation concernant le prêt de 450 millions qui a transféré la majorité des droits sur la marque Aston Martin à un propriétaire externe. Arini Capital Management et Tresidor Investment Management souhaitent obtenir des documents auprès des prêteurs et de leurs conseillers. Les obligataires d’Aston Martin préparent une demande distincte à Londres.Pourquoi les obligataires d’Aston Martin veulent ces documents En juillet, Aston Martin a emprunté 450 millions (606 millions de dollars) auprès d’un groupe mené par HPS Investment Partners, l’un des plus grands prêteurs privés. Une filiale d’Authentic Brands Group, la société de licences à l’origine de Reebok, a également accordé un prêt. Un montant supplémentaire de 100 millions s’accompagne d’une condition : Authentic Brands doit prendre une participation de 50,1 % dans l’entité qui détient les droits de marque non automobiles du constructeur. Aucun prix pour cette participation n’a été publié. Ces droits couvrent les licences, les articles dérivés et les produits lifestyle. De plus, ils génèrent des revenus alors que l’activité automobile en perd. Par conséquent, les créanciers soutiennent que l’accord a fait sortir de la valeur de leur portée.La demande vise HPS, propriété de BlackRock, ainsi que la branche britannique d’Authentic Brands et les conseillers Moelis et Lazard. Aston Martin a elle-même refusé de fournir la plupart des documents réclamés par les créanciers.Un constructeur automobile déficitaire avec un nom très valorisé Les créanciers ont identifié deux voies. L’une s’appuie sur la loi new-yorkaise qui régit les obligations. L’autre invoque l’article 423 de l’Insolvency Act britannique, qui permet aux tribunaux d’annuler des transferts jugés sous-évalués. Ils souhaitent l’annulation du transfert, ou une compensation à défaut. Toutefois, aucune action n’a encore été déposée à Londres.Aston Martin a clôturé à 33,20 pence mardi, soit plus de 99 % en dessous de son introduction en 2018. La révision de l’indice en septembre coûte aussi au constructeur sa place au sein du FTSE 250, l’indice britannique des entreprises de taille moyenne cotées. Cours de l’action Aston Martin Lagonda, évolution historique. Source : TradingViewD’autres marques grand public ont subi des dommages similaires, et le plus bas niveau de Nike sur 12 ans montre à quelle vitesse un nom réputé cesse de soutenir une action. La hausse mondiale des rendements obligataires a rendu le refinancement plus difficile pour les emprunteurs fragiles. Tant qu’une estimation de valeur n’est pas établie, aucune des parties ne peut prouver combien valait réellement la participation dans la marque.