Le franc suisse s'affaiblit alors que les craintes de hausse des taux par la Fed renforcent le dollar américain

L'USD/CHF progresse pour la deuxième séance consécutive, s'échangeant autour de 0,8130 durant les heures asiatiques de mercredi. La paire s'apprécie alors que le Dollar américain (USD) avance, soutenu par la hausse des rendements obligataires et la flambée des prix du pétrole, ravivant les inquiétudes quant à une inflation persistante et à la possibilité de nouvelles hausses de taux d'intérêt.

Suite à une vente massive d'obligations à l'échelle mondiale, le rendement du Trésor américain à 10 ans a bondi à 4,80 %, atteignant son plus haut niveau depuis début 2025. Alourdissant davantage ces pressions inflationnistes, les prix du pétrole brut ont grimpé de manière significative après l'escalade des hostilités entre les États-Unis et l'Iran, intensifiant les craintes concernant d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement énergétique en provenance du Moyen-Orient.

Parallèlement, les données économiques récentes des États-Unis offrent un tableau mitigé pour le sentiment général du marché. En juillet, les offres d'emploi JOLTS se sont établies à 7,27 millions, en deçà des attentes du marché, tandis que l'ISM Manufacturing PMI a légèrement reculé de 55,6 à 54,6 en août. Malgré un chiffre en dessous des prévisions, le PMI demeure solidement en zone d'expansion, indiquant un secteur manufacturier résilient. Les investisseurs tournent désormais leur attention vers le rapport ADP sur l'emploi à venir, ainsi que vers le rapport sur les créations d'emplois non agricoles de vendredi, pour évaluer la prochaine décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt.

En Suisse, l'indice SVME des directeurs d'achat (PMI) a rebondi nettement à 57,1 en août, contre le point bas de cinq mois de juillet à 53,2, signant son niveau le plus élevé depuis mai. Cette dynamique manufacturière se reflète dans l'activité des consommateurs, les ventes au détail réelles de juillet ayant progressé de 2,3 % sur un an, dépassant la prévision de 1,3 % et renforçant la croissance révisée de 1,9 % observée en juin. Les investisseurs surveillent de près les prochaines mises à jour du PMI SVME attendues plus tard dans la journée pour obtenir de nouveaux indices sur la dynamique économique.

Le franc sous-performe alors que la position stable de la SNB pèse sur le CHF

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman souligne l'impact de l'inflation modérée en Suisse et du maintien prolongé de la SNB à 0,00 %, notant que « le CHF est la devise la moins performante du G10 jusqu'à présent ce trimestre », le contexte de faibles rendements continuant d'affaiblir le soutien au franc.