Le projet de loi californien sur les incendies de forêt ne résout pas les risques de financement des services publics, selon BofA, qui abaisse sa recommandation sur PG&E et Edison International.

11:45 AM EDT, 01/09/2026 (MT Newswires) -- Bank of America Securities a déclaré mardi que la législation proposée par les législateurs de Californie pour traiter le risque d’incendie de forêt et renforcer la responsabilité des fournisseurs d'électricité ne répond pas aux risques de financement auxquels les utilities sont confrontées, alors qu’elle a abaissé la recommandation de PG&E (PCG) et Edison International (EIX). Le projet de loi répond aux priorités des victimes d’incendie, notamment en accélérant les indemnisations et en restreignant la spéculation sur les réclamations, mais il n’améliore pas sensiblement le cadre de responsabilité des utilities ni ne limite la subrogation d'assurance, a indiqué BofA dans une note client. BofA a abaissé sa recommandation sur PG&E et Edison de "acheter" à "neutre" et a réduit son objectif de cours de 24 $ à 13 $ pour PG&E et de 81 $ à 51 $ pour Edison. Les actions de PG&E ont progressé de 1,3 % mardi, tandis qu’Edison a gagné 1,5 %. Les investisseurs du secteur des utilities attendaient que la législation apporte une solution globale au cadre de responsabilité lié aux incendies de forêt en Californie, mais le texte laisse sans réponse les préoccupations centrales de PG&E en matière de financement et de responsabilité, selon BofA. Le manque de clarté réglementaire devrait peser sur PG&E et Edison, la maison-mère de Southern California Edison, jusqu’en 2027, ont indiqué les analystes. « De nombreuses priorités axées sur les consommateurs ayant désormais été traitées, l’élan pour une réforme plus large pourrait retomber, repoussant le débat à 2027, quand un nouveau gouverneur et une nouvelle législature devront se pencher à nouveau sur ces questions et reconstruire un consensus autour de solutions potentielles », a déclaré BofA. Le plan de PG&E visant à investir 73 milliards de dollars en dépenses d’investissement de 2026 à 2030 et sa perspective de croissance du bénéfice par action de 9 % par an pour les trois prochaines années étaient « fondés sur une issue législative favorable », selon BofA. L’entreprise avait identifié environ 23 milliards de dollars de son plan d’investissement comme étant destinés à la capacité et aux nouveaux projets, mais la direction a averti qu’une réforme insuffisante nécessiterait une action, ce qui a poussé BofA à réduire ce montant de 7,3 milliards de dollars. Dans un communiqué dimanche, PG&E a déclaré que le projet de loi ne traitait pas adéquatement les risques de financement créés par le cadre actuel de responsabilité en matière d’incendie de forêt en Californie et n’atteignait pas la solidité à long terme requise pour garantir les investissements dans un système énergétique plus fiable. Southern California Edison a, de son côté, indiqué que la législation proposée ne garantit pas aux victimes d’incendies un accès prioritaire aux fonds dédiés aux feux de forêt. Le gouverneur de Californie Gavin Newsom, qui aurait cherché à protéger les fournisseurs d’électricité contre les réclamations d’assurance liées aux catastrophes d’incendie, a déclaré samedi dans un communiqué qu’un compromis avait été trouvé afin de réduire le risque d’incendie, soutenir les victimes et renforcer les utilities, mais que le système avait besoin d’une « réforme structurelle complète ». Prix : 13,38, Variation : +0,11, Variation en pourcentage : +0,83