Royaume-Uni : la croissance ralentit alors que les risques d'inflation augmentent – Deutsche Bank

Les économistes de Deutsche Bank, Sanjay Raja et Maui Brennan, déclarent que le Royaume-Uni aborde l'automne comme l'économie du G7 à la croissance la plus rapide, soutenue par de solides investissements dans les TIC et l'intelligence artificielle ainsi qu'une amélioration de la productivité. Cependant, ils prévoient un ralentissement de la croissance au second semestre, à mesure que les soutiens temporaires de l'été chaud et de la Coupe du Monde s'estompent, que la hausse des prix de l'énergie se fait sentir, et que la lassitude des consommateurs et les facteurs saisonniers pèsent sur l'activité, comprimant ainsi les revenus réels disponibles.

L'élan de croissance devrait se modérer

« Le Royaume-Uni aborde l'automne comme l'économie du G7 à la croissance la plus rapide. Les espoirs d'une reprise de la productivité augmentent. Des signes de stabilisation du marché du travail émergent. »

« Préparez-vous à un ralentissement – mais surveillez les investissements dans l'IA. L'économie britannique a été particulièrement dynamique récemment. Aucune autre économie du G7 n'a connu une croissance aussi rapide que le Royaume-Uni cette année. »

« Mais tous les signes annoncent un ralentissement au second semestre 2026. Pourquoi ? D'abord, les soutiens ponctuels à la croissance issus d'un été ensoleillé et de la Coupe du Monde vont naturellement disparaître. »

« Bien que les dépenses du premier semestre aient pu être soutenues par le crédit à la consommation, nous nous attendons à ce que la hausse des prix comprime les revenus réels disponibles – en particulier à mesure que les factures d'énergie des ménages augmenteront à partir du troisième trimestre. »

« Troisièmement, des freins saisonniers à la dynamique de croissance sont également probables, le Royaume-Uni étant peu susceptible de maintenir un rythme de croissance annualisé d’environ 2 % au second semestre. »

« L’inflation a atteint son point le plus bas, et des pressions émergentes devraient faire dépasser l’IPC bien au-dessus de l’objectif de la Banque dans les trimestres à venir. »