Yen japonais : le plafonnement du rendement et les interventions influencent les risques – BBH
Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) souligne que la hausse des rendements obligataires mondiaux et la fermeté des prix du pétrole ont ramené les rendements des bons du Trésor américains à 30 ans à leurs niveaux d'avant le rachat, tandis que le cours USD/JPY a en grande partie effacé sa chute consécutive à l’intervention. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent présente les rachats et l’intervention sur le yen comme des signaux permettant de plafonner effectivement les rendements à long terme et l’USD/JPY, augmentant ainsi le coût de la spéculation contre les Treasuries ou le yen japonais (JPY).
Les signaux plafonnent les rendements et le Dollar Yen
« Les rendements obligataires mondiaux atteignent de nouveaux sommets, reflet de la vigueur des prix du pétrole brut et d’un relèvement attendu des taux directeurs des principales banques centrales. »
« Les rendements des Treasuries à 30 ans ont effacé la baisse qui avait suivi l’annonce du rachat du 19 août par le Département du Trésor américain, tandis que l’USD/JPY a largement inversé sa chute consécutive à l’intervention conjointe américano-japonaise du 31 juillet. »
« Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a défendu l’annonce inopinée du rachat comme un signal, et non une tentative d’influencer les prix du marché. Son objectif était de s’assurer que les acteurs de marché comprennent que la dynamique n’est pas à sens unique, et qu’ils “prennent en compte les fondamentaux, et que le marché ne dicte pas la politique.” »
« Aucun n’assure un retournement mais tous deux rendent plus coûteux les paris contre les Treasuries ou le JPY. »
« La même logique s’appliquerait probablement à l’intervention sur le yen. En pratique, Bessent a ainsi plafonné les rendements à long terme des Treasuries et l’USD/JPY. »
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Sous la frénésie des dépenses en capital liées à l’IA, un "outsider" : Apple (AAPL.US) poursuit ses investissements au même niveau, représentant moins de 5% de son chiffre d’affaires.
Apple continue de se distinguer parmi ses grands pairs technologiques, évitant pour l'essentiel la vague d’investissements agressifs liée à l’infrastructure de l’intelligence artificielle (IA).
L'emploi des jeunes chute pendant 48 mois consécutifs : derrière la frénésie des semi-conducteurs, les jeunes Sud-Coréens sont "laissés pour compte" par leur époque
Le taux de chômage en Corée du Sud est tombé à 2,5 % en octobre, atteignant son niveau le plus bas depuis trois ans, mais le nombre d’emplois a diminué de 50 000 et l’emploi des jeunes a reculé pendant 48 mois consécutifs, signe de la faiblesse de la demande intérieure.
Strategy(MSTR.US) risque d'être exclu de l'indice MSCI, les fonds passifs pourraient vendre pour 2,8 milliards de dollars
MicroStrategy est susceptible d'être exclue de l'indice MSCI Global Investable Market Index. JPMorgan estime que les fonds passifs pourraient vendre environ 2.8 billions de dollars en actions, et la taille maximale pourrait atteindre 8.8 billions de dollars si plusieurs indices suppriment simultanément MicroStrategy. De plus, avec le BTC passant en dessous de son coût moyen de 75,456 dollars, le cours de l'action et la capacité de financement subissent une double pression.
Prix des cryptos
Plus
