Goldman Sachs prévoit une hausse de 10 % du prix de l’or après une récente baisse de 5,5 %

Les prix de l'or (CM:XAUUSD) ont chuté de 5,5 % depuis un plus haut de trois mois à 4 697 $ pour s'échanger autour de 4 375 $ le 1er septembre. De nouveaux paris sur des hausses de taux de la Federal Reserve ont provoqué cette baisse des prix, car des taux d'intérêt plus élevés nuisent aux actifs non rémunérateurs. Barchart a indiqué que l'or était passé sous sa moyenne mobile à 200 jours, près de 4 529 $, marquant ses premières clôtures multiples sous ce seuil depuis début juin.

En dépit du repli, Goldman Sachs (GS) maintient son objectif de prix à 4 900 $ pour fin 2026 dans une note du 28 août. Cette prévision représente environ 10 % de hausse par rapport aux niveaux actuels. Lina Thomas, analyste senior matières premières chez Goldman Sachs, et Daan Struyven, co-responsable de la Recherche sur les Matières Premières, soulignent que les achats constants des banques centrales soutiennent leur point de vue.

La demande des banques centrales alimente les prix de l'or à long terme

Les achats des banques centrales constituent le principal moteur des hausses à long terme. Goldman Sachs prévoit que les achats d'or des banques centrales atteindront en moyenne 50 tonnes par mois en 2026, contre 17 tonnes par mois avant 2022. Les banques centrales achètent de l'or afin de diversifier leurs réserves et se protéger contre les risques géopolitiques.

Dans le même temps, les modèles de masse monétaire de Fidelity (FIS) évaluent la valeur de l'or à environ 5 000 $ face aux niveaux mondiaux de liquidités M2, soit 13 % au-dessus des prix actuels. Cependant, les risques à court terme restent liés aux décisions de la Federal Reserve. Goldman Sachs a précédemment averti que des hausses de taux pourraient maintenir l'or autour de 4 400 $, mettant l'actif ainsi que Bitcoin à l'épreuve dans le scénario de dépréciation monétaire.

Le ton hawkish de la Federal Reserve fait passer Bitcoin sous les 78 000 $

Bitcoin fait face à des vents contraires similaires, car les anticipations de taux plus élevés pèsent sur les actifs à risque. À la suite des propos hawkish du président de la Federal Reserve, Kevin Warsh, à Jackson Hole, les traders ont relevé les attentes d'une hausse des taux en septembre à plus de 65 %. Alors que les rendements des bons du Trésor à deux ans progressaient, Bitcoin est passé sous le seuil des 78 000 $ pour s'échanger près de 77 815 $.

Même avec ce léger recul du prix, les gros investisseurs continuent d'accumuler du Bitcoin. Les grands détenteurs ont acheté plus de 39 000 Bitcoins, d'une valeur d'environ 3 milliards de dollars, en une seule semaine. Rester au-dessus de 76 871 $ pourrait contribuer à pousser le prix de nouveau vers 82 206 $ alors que les traders attendent les nouveaux rapports sur l’emploi et l’inflation.

Au moment de la rédaction, le prix de Bitcoin se situe autour de 77 815 $.